ساختن هر ترکیب روپیه ای

بحث اقتصادی پاکستان در دام یک نزاع حواس پرت کننده است - اینکه آیا بانک ها وام های زیادی به دولت می دهند و خیلی کم به شرکت ها. تخصیص اهمیت دارد، اما محدودیت الزام آور نیست. بر اساس برآوردهای تلفیقی بانک دولتی، با کاهش سهم هزینه های توسعه، یک روپیه از مخارج دولت به طور متوسط ​​حدود 0.71 در تولید چند برابر می شود در حالی که یک روپیه سرمایه گذاری خصوصی 1.2 تا 1.3 بازده دارد. روپیه خصوصی تقریباً دوبرابر سخت‌تر کار می‌کند، بهره‌وری را کاهش می‌دهد - یعنی بازدهی که ورودی‌ها به خروجی تبدیل می‌شوند - و حتی به سمت 1.0 سقوط می‌کند. برای بهره وری متوقف شده ما، هیچ روپیه ای در پاکستان واقعاً ترکیب نمی شود. ما بدون تقویت جمع می شویم. تمایز تعیین کننده است. روپیه ای که در جایی سرمایه گذاری می شود که بهره وری در حال افزایش است، هر ساله با یادگیری کارگران و نوآوری شرکت ها، درآمد بیشتری دارد. یک روپیه در یک سیستم راکد صرفاً همان مقدار بیشتری را می خرد. بر اساس برآوردهای مشابه، بهره‌وری پاکستان نزدیک به 0.28 است، در مقابل هند 0.48 و سریلانکا 0.42، و جدول امتیازات صادرات آن را تایید می‌کند: ویتنام اکنون بیش از 400 میلیارد دلار کالا ارسال می‌کند، بیش از 10 برابر ما، و پوشاک بنگلادش به تنهایی از کل صادرات ما بیشتر است. این اقتصادها صرفاً سرمایه را بسیج نکردند. آنها آن را سازنده کردند. این باید اصل سازماندهی ما باشد - هر اصلاحی در برابر این سؤال آزمایش می شود که آیا تولید را به ازای هر کارگر، به ازای هر جریب، در واحد انرژی، به ازای هر روپیه اعتبار افزایش می دهد یا خیر. در این زمینه، اصلاحات زیر پیشنهاد می شود: ابتدا باید انضباط صادر کنیم. بازار داخلی 250 میلیونی با قدرت خرید ضعیف نمی تواند بازده ترکیبی ایجاد کند، اما کالاهای قابل مبادله می توانند. صادرات پاکستان نزدیک به 10 درصد تولید ناخالص داخلی گیر کرده است، در حالی که صادرات ویتنام به 90 درصد نزدیک می شود، این تفاوت تمرکز بی وقفه بر زنجیره های ارزش جهانی، پارک های صنعتی و آداب و رسوم سریع است. درس این است که بی‌رحمانه به کالاهای قابل مبادله و عرضه رقابتی کالاها و خدمات، با انرژی قابل اعتماد برای صادرکنندگان و مشوق‌های پرداخت شده در برابر عملکرد محدود شود - به عبارت دیگر، ارز واقعی به دست آمده است. دوم، مهارت ها زیرساخت هستند. زیرساخت‌های جاده‌ای یا ریلی بدون سرمایه‌گذاری بر روی کارگران ماهر، صرفاً بتن است، و ضریب 0.6 هزینه‌های بی‌اثر را به جای 1.5 بازده زمانی که سرمایه انسانی بر آن سوار می‌شود، ضرب می‌کند. تقریباً یک دهم نیروی کار پاکستان دارای صلاحیت رسمی هستند، در مقابل تقریباً 26 درصد در ویتنام، که افزایش تولید خود را بر اساس آموزش فنی طراحی شده توسط شرکت ها بنا نهاده است. پاسخ در یک مجموعه مهارت‌های ملی نهفته است: آموزش طراحی شده توسط کارفرمایان، با بودجه بخشی از دولت و اندازه‌گیری با افزایش شغل و دستمزد. این مرکز دارای مراکز مرتبط با صادرات در هر منطقه خواهد بود که از طریق ساختارهایی مانند پاکستان Skill Impact Bond تأمین مالی می شود. هیچ روپیه ای در پاکستان واقعاً ترکیب نمی شود. ما بدون تقویت جمع می شویم. سوم، فناوری باید به شرکت برسد. اکثر SME ها نیازی به نوآوری های پیشرفته ندارند. ابزارهای دیجیتال پایه می توانند بهره وری آنها را افزایش دهند. زیرساخت عمومی دیجیتال هند اکنون بیش از 18 میلیارد پرداخت بلادرنگ در ماه را تسویه می کند و میلیون ها شرکت کوچک را رسمیت می بخشد. Mittelstand آلمان همین را به صورت معکوس نشان می دهد، با فناوری عمیق در داخل شرکت های کوچک. پنجاب این مدل را در خانه ثابت می‌کند: آسان کاروبار اعتبار بدون بهره و بانکی را برای معامله‌گرانی که هرگز واجد شرایط دریافت وام نبوده‌اند روی کارتی قرار می‌دهد، در حالی که آپنی چت آپنا غار یک طرح مسکن دیجیتالی تمام‌به‌پایه و بدون بهره با تامین مالی وام مسکن با بیش از 170,000 وام مسکن تایید شده و تحویل بیش از 10 خانه اجرا می‌کند. چهارم، کشاورزی باید بر اساس محصول بازسازی شود، نه سطح زیر کشت. عملکرد گندم ما، تقریباً سه تن در هکتار، پس از چین با 5.8 و مصر با 6.5 قرار دارد، زیرا نهاده های ما بدون کارایی انباشته می شوند. انقلاب سفید هند که بر پایه تعاونی ها و زنجیره های سرد بنا شده بود، این کشور را به بزرگترین تولید کننده شیر در جهان تبدیل کرد. کارت‌های کیسان و دام پنجاب ده‌ها میلیارد روپیه از نهاده‌های تأمین‌شده توسط بانک را با ضمانت عمومی ناچیز به کشاورزان منتقل کرده‌اند - ریلی که ورودی‌های دقیق بر روی آن خروجی مولد را هدف قرار می‌دهد. پنجم، امور مالی باید به بهره‌وری نسبت به وثیقه پاداش دهد. بانک‌ها اوراق دولتی و وام‌های با پشتوانه دارایی را ترجیح می‌دهند زیرا اقتصاد فاقد اسناد است و اجرای آن ضعیف است، به همین دلیل است که قرار گرفتن در معرض دولت از 60 درصد دارایی‌ها فراتر می‌رود، در حالی که اعتبارات خصوصی بین 13 تا 15 درصد تولید ناخالص داخلی کاهش می‌یابد، در مقابل نزدیک به 50 درصد در هند و بیش از 100 درصد در ویتنام. راه حل، اطلاعات است، نه فشارهای اخلاقی یا نظارتی: مالیات دیجیتال، داده‌های زنجیره تامین و خدمات زنجیره‌ای که به تاریخچه اعتبار تبدیل می‌شوند، در کنار وام‌دهی جریان نقدی، ثبت وثیقه‌های منقول و تضمین‌های ضرر اول که سرمایه را به شرکت‌های کوچک و متوسط ​​قابل بانک، کشاورزان و زنان کارآفرین منتقل می‌کند. تبادل اطلاعات مالی پروژه WASL اداره دیجیتال پاکستان می تواند به عنوان یک پل عمل کند. ششم، مشوق ها باید از رانت دور شوند. املاک و مستغلات و تجارت غیرمستند، بخش عمده ای از پس انداز ملی را جذب می کنند و در عین حال کسری از مالیات را تامین می کنند. این ثروت انباشته، ضریب ضریب را زیر یک نگه می‌دارد، حتی با وجود مالیات بر سرمایه‌گذاری مستند و فرار ثروت بیکار. ویتنام و مالزی پس انداز را به تولید صادراتی هدایت کردند، نه سفته بازی. معادل ما مالیات قابل پیش بینی برای شرکت های رسمی، بازپرداخت سریع تر برای صادرکنندگان و مالیات قوی تر از رانت های غیرمولد است. پاکستان نه سرمایه دارد و نه استعداد. فاقد سیستمی است که سرمایه را وادار به رشد هوشمندتر در طول زمان کند و مؤسساتی که نتایج را اندازه‌گیری می‌کنند، نه فقط هزینه‌ها را. اصلاح واقعی این نیست که روپیه را از یک جیب به جیب دیگر منتقل کنیم، بلکه این است که هر روپیه ای دارای فناوری، مهارت، نظم و قابلیت صادرات بیشتری باشد. درهای اعتبار بخش خصوصی از لحظه ای که پیشنهادهای قابل بانک وجود دارد باز می شود، اما بهره وری کلید است و قابلیت بانکی پاداش آن است. این همان چیزی است که ملت ها با هم ترکیب می شوند و این همان کاری است که پاکستان اکنون باید انجام دهد. نویسنده، بانکدار ارشد و رئیس انجمن بانک های پاکستان است. منتشر شده در سپیده دم، 8 ژوئیه، 2026