В последнем призыве ПРЕМЬЕР-министра Шехбаза Шарифа к банкам расширить кредитование малого и среднего бизнеса нет ничего нового. Каждое правительство за последние три десятилетия выступило с аналогичным призывом. Объявляются амбициозные цели, формируются комитеты, а банкам предлагается финансировать сектора, которые создают рабочие места и экспорт. Однако мало что меняется. Без сомнения, повышение доли кредитования МСП в кредитах частного сектора с 7% до 10% в течение двух лет и увеличение числа заемщиков МСП с 310 000 до 750 000 в рамках новой инициативы «План доступа к финансированию» являются стоящими целями. Но достаточно ли стимулов у банков, чтобы воплотить эти цели в жизнь? Этот вопрос лежит в основе хронического дефицита финансирования МСП. В совокупности, по оценкам, 5 млн малых и средних предприятий Пакистана обеспечивают почти 40% ВВП, четверть экспорта и около 80% занятости в несельскохозяйственном секторе. Однако лишь 300 000 предприятий имеют доступ к официальному банковскому кредиту. Банки часто объясняют эту неудачу риском. Их аргументы небезосновательны. Большинству МСП не хватает проверенной финансовой отчетности и надежных отчетов о движении денежных средств. Слабое правоприменение, длительные процедуры восстановления и асимметрия информации еще больше увеличивают стоимость кредитования. Кредитование на основе денежных потоков требует более качественных данных, специализированного андеррайтинга, цифрового мониторинга и банковских отношений. С коммерческой точки зрения эти опасения вполне обоснованы. Но сам по себе риск не объясняет их исключительно плохую производительность. Банки также работают в условиях, когда кредитование правительства предлагает привлекательную, практически безрисковую прибыль. Инвестирование депозитов в государственные ценные бумаги требует гораздо меньших усилий, влечет за собой меньшие эксплуатационные расходы и генерирует предсказуемую прибыль без сложностей, связанных с финансированием тысяч мелких заемщиков. Когда учреждения комфортно зарабатывают, финансируя государство, мотивация развивать опыт в области малого и среднего бизнеса или сельскохозяйственного кредитования исчезает. Это приводит к формированию банковской культуры, которая устраивает легкие прибыли и неохотно берется за кропотливую работу по расширению финансовой доступности. Недавний опыт усиливает эту обеспокоенность. Несмотря на субсидированные федеральные и провинциальные схемы кредитования и гарантии Государственного банка на случай первых убытков, которые снижают риски дефолта, большинство коммерческих банков избегают финансирования МСП и сельского хозяйства. Это правда, даже несмотря на то, что несколько банков-участников показали, что технологии, альтернативные данные и кредитование, основанное на денежных потоках, могут управлять рисками. Банки, которые по-прежнему остаются в стороне, похоже, движимы инерцией и легкими прибылями правительства. Этот вопрос недавно обсуждался на втором банковском саммите Ассоциации банков Пакистана, где политики, регулирующие органы и банкиры признали, что нынешняя модель распределения кредитов является неустойчивой. Министр финансов призвал банки направлять больше финансирования в сектора, которые обеспечивают занятость, экспорт и производительность. Без роста МСП и других приоритетных секторов экономика не сможет поддерживать рост в долгосрочной перспективе. В этом случае у банков будет меньше жизнеспособных заемщиков. Банковская система не будет процветать бесконечно, перерабатывая депозиты в государственные ценные бумаги, игнорируя при этом продуктивное предпринимательство. Опубликовано в журнале Dawn 13 июля 2026 г.