El último llamamiento del PRIMER Ministro Shehbaz Sharif a los bancos para que amplíen los préstamos a las PYME no es nada nuevo. Todos los gobiernos de las últimas tres décadas han hecho un llamamiento similar. Se anuncian objetivos ambiciosos, se forman comités y se insta a los bancos a financiar sectores que generen empleo y exportaciones. Sin embargo, pequeños cambios. Sin duda, aumentar la participación de los préstamos a las PYME en el crédito al sector privado del 7% al 10% en dos años y aumentar el número de prestatarios de las PYME de 310.000 a 750.000 en el marco de la nueva iniciativa del Plan de Acceso al Financiamiento son objetivos que valen la pena. Pero, ¿están los bancos suficientemente incentivados para hacer realidad estos objetivos? Esa pregunta está en el centro del déficit crónico de financiación de las PYME. En conjunto, los cinco millones de PYME que se calcula que hay en Pakistán contribuyen con casi el 40 por ciento del PIB, una cuarta parte de las exportaciones y alrededor del 80 por ciento del empleo no agrícola. Pero apenas 300.000 empresas tienen acceso al crédito bancario formal. Los bancos suelen explicar este fracaso en términos de riesgo. Sus argumentos no carecen de fundamento. La mayoría de las PYME carecen de estados financieros auditados y registros confiables de flujo de efectivo. La débil aplicación de la ley, los largos procedimientos de recuperación y la asimetría de la información aumentan aún más el costo de los préstamos. Los préstamos basados ​​en el flujo de efectivo requieren mejores datos, suscripción especializada, seguimiento digital y banca relacional. Desde una perspectiva comercial, estas preocupaciones son legítimas. Pero el riesgo por sí solo no explica su desempeño excepcionalmente pobre. Los bancos también operan en un entorno donde los préstamos al gobierno ofrecen retornos atractivos y prácticamente libres de riesgo. Invertir depósitos en valores gubernamentales requiere mucho menos esfuerzo, incurre en costos operativos más bajos y genera ganancias predecibles sin las complejidades relacionadas con la financiación de miles de pequeños prestatarios. Cuando las instituciones ganan cómodamente financiando al soberano, la motivación para desarrollar experiencia en préstamos a las PYME o agrícolas se desvanece. Esto conduce a una cultura bancaria que se siente cómoda con las ganancias fáciles y reacia a emprender el arduo trabajo de ampliar la inclusión financiera. La experiencia reciente refuerza esa preocupación. A pesar de los esquemas de préstamos federales y provinciales subsidiados y las garantías de primera pérdida del Banco Estatal que reducen los riesgos de incumplimiento, la mayoría de los bancos comerciales han evitado financiar a las PYME y la agricultura. Esto es cierto a pesar de que los pocos bancos participantes han demostrado que la tecnología, los datos alternativos y los préstamos basados ​​en el flujo de efectivo pueden gestionar los riesgos. Los bancos que aún se mantienen alejados parecen impulsados ​​por la inercia y las ganancias fáciles del gobierno. La cuestión se debatió recientemente en la segunda Cumbre Bancaria de la Asociación de Bancos de Pakistán, donde autoridades, reguladores y banqueros reconocieron que el patrón actual de asignación de crédito era insostenible. El ministro de Finanzas instó a los bancos a dirigir más financiamiento hacia sectores que generen empleo, exportaciones y productividad. Sin el crecimiento de las PYME y otros sectores prioritarios, la economía no puede sostener la expansión en el largo plazo. En ese caso, los bancos tendrán menos prestatarios viables. Un sistema bancario no prosperará indefinidamente reciclando depósitos en valores gubernamentales y descuidando las empresas productivas. Publicado en Amanecer, 13 de julio de 2026.