Der jüngste Aufruf von Ministerpräsident Shehbaz Sharif an die Banken, die Kreditvergabe an KMU auszuweiten, ist nichts Neues. Jede Regierung hat in den letzten drei Jahrzehnten einen ähnlichen Appell ausgesprochen. Es werden ehrgeizige Ziele bekannt gegeben, Gremien gebildet und Banken aufgefordert, Sektoren zu finanzieren, die Arbeitsplätze und Exporte schaffen. Allerdings ändert sich wenig. Zweifellos sind die Erhöhung des Anteils der KMU-Kredite an den Krediten des privaten Sektors innerhalb von zwei Jahren von 7 Prozent auf 10 Prozent und die Erhöhung der Zahl der KMU-Kreditnehmer von 310.000 auf 750.000 im Rahmen der neuen Initiative „Access to Finance Plan“ lohnenswerte Ziele. Aber sind die Anreize für die Banken ausreichend, diese Ziele zu verwirklichen? Diese Frage steht im Mittelpunkt der chronischen Finanzierungslücke für KMU. Zusammen tragen Pakistans geschätzte 5 Millionen KMU fast 40 Prozent zum BIP, ein Viertel der Exporte und rund 80 Prozent der nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigung bei. Doch kaum 300.000 Unternehmen haben Zugang zu formellen Bankkrediten. Banken erklären dieses Versagen oft mit dem Risiko. Ihre Argumente sind nicht unbegründet. Den meisten KMU fehlen geprüfte Finanzberichte und verlässliche Cashflow-Aufzeichnungen. Schwache Rechtsdurchsetzung, langwierige Beitreibungsverfahren und Informationsasymmetrie erhöhen die Kreditkosten zusätzlich. Eine Cashflow-basierte Kreditvergabe erfordert bessere Daten, spezialisiertes Underwriting, digitale Überwachung und Relationship Banking. Aus kommerzieller Sicht sind diese Bedenken berechtigt. Das Risiko allein erklärt jedoch nicht ihre außergewöhnlich schlechte Leistung. Banken agieren zudem in einem Umfeld, in dem die Kreditvergabe an den Staat attraktive, praktisch risikofreie Renditen bietet. Die Anlage von Einlagen in Staatsanleihen erfordert weitaus weniger Aufwand, verursacht geringere Betriebskosten und generiert vorhersehbare Gewinne, ohne die Komplexität, die mit der Finanzierung Tausender kleiner Kreditnehmer verbunden ist. Wenn Institutionen bequem Geld verdienen, indem sie den Staat finanzieren, verschwindet die Motivation, Fachwissen in KMU- oder Agrarkrediten zu entwickeln. Dies führt zu einer Bankenkultur, die sich mit leichten Gewinnen wohlfühlt und sich nicht bereit fühlt, die mühsame Arbeit zur Ausweitung der finanziellen Inklusion auf sich zu nehmen. Die jüngsten Erfahrungen verstärken diese Besorgnis. Trotz subventionierter Kreditprogramme auf Bundes- und Provinzebene und Erstverlustgarantien der Staatsbank, die das Ausfallrisiko verringern, haben die meisten Geschäftsbanken die Finanzierung von KMU und der Landwirtschaft vermieden. Dies gilt auch dann, wenn die wenigen teilnehmenden Banken gezeigt haben, dass Technologie, alternative Daten und Cashflow-basierte Kreditvergabe Risiken bewältigen können. Banken, die sich immer noch fernhalten, scheinen von Trägheit und leichtfertigen Staatsgewinnen getrieben zu sein. Das Thema wurde kürzlich auf dem zweiten Bankengipfel der Pakistan Banks‘ Association diskutiert, bei dem politische Entscheidungsträger, Regulierungsbehörden und Banker einräumten, dass das derzeitige Muster der Kreditvergabe nicht nachhaltig sei. Der Finanzminister forderte die Banken auf, mehr Finanzmittel in Sektoren zu lenken, die Beschäftigung, Exporte und Produktivität schaffen. Ohne das Wachstum von KMU und anderen vorrangigen Sektoren kann die Wirtschaft das Wachstum langfristig nicht aufrechterhalten. In diesem Fall werden die Banken weniger tragfähige Kreditnehmer haben. Ein Bankensystem wird nicht auf ewig gedeihen, wenn es Einlagen in Staatspapiere umwandelt und gleichzeitig produktive Unternehmen vernachlässigt. Veröffentlicht in Dawn, 13. Juli 2026