एसएमई को ऋण देने का विस्तार करने के लिए प्रधान मंत्री शहबाज शरीफ का बैंकों से नवीनतम आह्वान कोई नई बात नहीं है। पिछले तीन दशकों में हर सरकार ने इसी तरह की अपील की है। महत्वाकांक्षी लक्ष्यों की घोषणा की जाती है, समितियां बनाई जाती हैं और बैंकों से रोजगार और निर्यात पैदा करने वाले क्षेत्रों को वित्तपोषित करने का आग्रह किया जाता है। हालाँकि, थोड़ा बदलाव। इसमें कोई संदेह नहीं है, दो साल के भीतर निजी क्षेत्र के ऋण में एसएमई ऋण की हिस्सेदारी को 7 प्रतिशत से बढ़ाकर 10 प्रतिशत करना और नई वित्त योजना पहल के तहत एसएमई उधारकर्ताओं की संख्या को 310,000 से बढ़ाकर 750,000 करना सार्थक लक्ष्य हैं। लेकिन क्या बैंकों को इन लक्ष्यों को वास्तविकता बनाने के लिए पर्याप्त प्रोत्साहन मिला है? यह प्रश्न एसएमई के लिए दीर्घकालिक वित्तपोषण अंतर के केंद्र में है। कुल मिलाकर, पाकिस्तान के अनुमानित 5 मिलियन एसएमई सकल घरेलू उत्पाद में लगभग 40 प्रतिशत, निर्यात में एक चौथाई और गैर-कृषि रोजगार में लगभग 80 प्रतिशत योगदान करते हैं। लेकिन बमुश्किल 300,000 व्यवसायों के पास औपचारिक बैंक ऋण तक पहुंच है। बैंक अक्सर इस विफलता की व्याख्या जोखिम के संदर्भ में करते हैं। उनके तर्क निराधार नहीं हैं. अधिकांश एसएमई में लेखापरीक्षित वित्तीय विवरण और विश्वसनीय नकदी-प्रवाह रिकॉर्ड का अभाव है। कमजोर कानूनी प्रवर्तन, लंबी वसूली प्रक्रियाएं और सूचना विषमता ऋण देने की लागत को और बढ़ा देती है। नकदी-प्रवाह-आधारित ऋण के लिए बेहतर डेटा, विशेष अंडरराइटिंग, डिजिटल निगरानी और रिलेशनशिप बैंकिंग की आवश्यकता होती है। व्यावसायिक दृष्टिकोण से, ये चिंताएँ वैध हैं। लेकिन अकेले जोखिम उनके असाधारण खराब प्रदर्शन की व्याख्या नहीं करता है। बैंक ऐसे माहौल में भी काम करते हैं जहां सरकार को ऋण देने से आकर्षक, वस्तुतः जोखिम-मुक्त रिटर्न मिलता है। सरकारी प्रतिभूतियों में जमा राशि का निवेश करने के लिए बहुत कम प्रयास की आवश्यकता होती है, परिचालन लागत कम होती है और हजारों छोटे उधारकर्ताओं के वित्तपोषण से जुड़ी जटिलताओं के बिना अनुमानित लाभ उत्पन्न होता है। जब संस्थाएं सरकारी वित्तपोषण से आराम से कमाई करती हैं, तो एसएमई या कृषि ऋण देने में विशेषज्ञता विकसित करने की प्रेरणा गायब हो जाती है। यह एक ऐसी बैंकिंग संस्कृति की ओर ले जाता है जो आसान मुनाफ़े के साथ सहज है और वित्तीय समावेशन के विस्तार के श्रमसाध्य कार्य को करने में अनिच्छुक है। हालिया अनुभव उस चिंता को पुष्ट करता है। सब्सिडी वाली संघीय और प्रांतीय ऋण योजनाओं और स्टेट बैंक के प्रथम-नुकसान की गारंटी के बावजूद, जो डिफ़ॉल्ट जोखिमों को कम करता है, अधिकांश वाणिज्यिक बैंकों ने एसएमई और कृषि को वित्तपोषण करने से परहेज किया है। यह सच है, हालांकि कुछ भाग लेने वाले बैंकों ने दिखाया है कि प्रौद्योगिकी, वैकल्पिक डेटा और नकदी-प्रवाह-आधारित ऋण जोखिमों का प्रबंधन कर सकते हैं। जो बैंक अभी भी दूर हैं वे जड़ता और आसान सरकारी मुनाफ़े से प्रेरित प्रतीत होते हैं। इस मुद्दे पर हाल ही में पाकिस्तान बैंक एसोसिएशन के दूसरे बैंकिंग शिखर सम्मेलन में चर्चा की गई, जहां नीति निर्माताओं, नियामकों और बैंकरों ने माना कि ऋण आवंटन का मौजूदा पैटर्न अस्थिर था। वित्त मंत्री ने बैंकों से रोजगार, निर्यात और उत्पादकता पैदा करने वाले क्षेत्रों के लिए अधिक वित्तपोषण निर्देशित करने का आग्रह किया। एसएमई और अन्य प्राथमिकता वाले क्षेत्रों के विकास के बिना, अर्थव्यवस्था लंबी अवधि में विस्तार को बरकरार नहीं रख सकती है। उस स्थिति में, बैंकों के पास कम व्यवहार्य उधारकर्ता होंगे। उत्पादक उद्यम की उपेक्षा करते हुए जमा को सरकारी प्रतिभूतियों में पुनर्चक्रित करने से एक बैंकिंग प्रणाली अनिश्चित काल तक समृद्ध नहीं होगी। डॉन, 13 जुलाई, 2026 में प्रकाशित