셰바즈 샤리프(Shehbaz Sharif) 총리가 최근 은행에 중소기업 대출 확대를 요청한 것은 새로운 것이 아니다. 지난 30년 동안 모든 정부가 비슷한 호소를 해왔습니다. 야심찬 목표가 발표되고 위원회가 구성되며 은행은 고용과 수출을 창출하는 부문에 자금을 조달하도록 촉구됩니다. 그러나 변화는 거의 없습니다. 의심할 바 없이, 2년 내에 민간 부문 대출에서 중소기업 대출 비중을 7%에서 10%로 높이고, 새로운 금융 접근 계획 계획에 따라 중소기업 대출자 수를 310,000명에서 750,000명으로 늘리는 것이 가치 있는 목표입니다. 그러나 은행은 이러한 목표를 현실로 만들 만큼 충분히 인센티브를 받고 있습니까? 이 질문은 중소기업의 만성적인 자금 조달 격차의 중심에 있습니다. 파키스탄의 약 500만 중소기업은 GDP의 거의 40%, 수출의 4분의 1, 비농업 고용의 약 80%를 기여합니다. 그러나 공식적인 은행 신용을 이용할 수 있는 기업은 겨우 30만 개에 불과합니다. 은행에서는 이러한 실패를 위험 측면에서 설명하는 경우가 많습니다. 그들의 주장은 가치가 없는 것이 아니다. 대부분의 중소기업에는 감사된 재무제표와 신뢰할 수 있는 현금 흐름 기록이 부족합니다. 취약한 법적 집행, 긴 복구 절차 및 정보 비대칭으로 인해 대출 비용이 더욱 증가합니다. 현금 흐름 기반 대출에는 더 나은 데이터, 전문 인수, 디지털 모니터링 및 관계 은행이 필요합니다. 상업적인 관점에서 볼 때 이러한 우려는 타당합니다. 그러나 위험만으로는 예외적으로 낮은 성과를 설명할 수 없습니다. 은행은 또한 정부에 대한 대출이 매력적이고 사실상 위험이 없는 수익을 제공하는 환경에서 운영됩니다. 정부 증권에 예금을 투자하면 훨씬 적은 노력이 필요하고, 운영 비용도 낮아지며, 수천 명의 소규모 차용자 자금 조달과 관련된 복잡성 없이 예측 가능한 수익을 창출할 수 있습니다. 기관이 주권 자금을 조달하여 편안하게 수익을 올리면 중소기업이나 농업 대출에 대한 전문 지식을 개발하려는 동기가 사라집니다. 이는 손쉬운 이익에 안주하고 금융 포용성 확대라는 힘든 작업을 수행하기를 꺼리는 은행 문화로 이어집니다. 최근의 경험은 그러한 우려를 더욱 강화시킵니다. 보조금을 받는 연방 및 지방 대출 제도와 채무 불이행 위험을 줄이는 주립 은행의 선제 손실 보장에도 불구하고 대부분의 상업 은행은 중소기업과 농업에 대한 자금 조달을 피했습니다. 소수의 참여 은행이 기술, 대체 데이터 및 현금 흐름 기반 대출이 위험을 관리할 수 있음을 보여주었음에도 불구하고 이는 사실입니다. 여전히 멀리 떨어져 있는 은행들은 관성과 손쉬운 정부 이익에 의해 움직이는 것처럼 보입니다. 이 문제는 최근 파키스탄 은행 협회의 두 번째 은행 정상 회담에서 논의되었으며, 정책 입안자, 규제 기관 및 은행가는 현재의 신용 할당 패턴이 지속 가능하지 않다는 점을 인정했습니다. 재무장관은 은행들이 고용, 수출, 생산성을 창출하는 부문에 더 많은 자금을 조달할 것을 촉구했습니다. 중소기업과 기타 우선순위 부문의 성장 없이는 경제가 장기적으로 성장을 유지할 수 없습니다. 이 경우 은행에는 실행 가능한 차용자가 적어집니다. 생산적인 기업을 소홀히 하면서 예금을 정부 증권으로 재활용함으로써 은행 시스템이 무한정 번영할 수는 없습니다. 2026년 7월 13일 새벽에 게시됨