الجمود المصرفي

إن الدعوة الأخيرة التي أطلقها رئيس الوزراء شهباز شريف للبنوك لتوسيع الإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة ليست جديدة. وقد وجهت كل حكومة على مدى العقود الثلاثة الماضية نداء مماثلا. ويتم الإعلان عن الأهداف الطموحة، وتشكيل اللجان وحث البنوك على تمويل القطاعات التي تولد فرص العمل والصادرات. ومع ذلك، تغييرات طفيفة. مما لا شك فيه أن زيادة حصة إقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة من ائتمان القطاع الخاص من 7% إلى 10% في غضون عامين وزيادة عدد المقترضين من الشركات الصغيرة والمتوسطة من 310.000 إلى 750.000 في إطار مبادرة خطة الوصول إلى التمويل الجديدة هي أهداف جديرة بالاهتمام. ولكن هل يتم تحفيز البنوك بالقدر الكافي لجعل هذه الأهداف حقيقة واقعة؟ يكمن هذا السؤال في قلب فجوة التمويل المزمنة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة. وتساهم الشركات الصغيرة والمتوسطة في باكستان، التي يقدر عددها بخمسة ملايين، بنحو 40% من الناتج المحلي الإجمالي، وربع الصادرات، ونحو 80% من العمالة غير الزراعية. لكن بالكاد تستطيع 300 ألف شركة الوصول إلى الائتمان المصرفي الرسمي. وكثيراً ما تفسر البنوك هذا الفشل من حيث المخاطر. وحججهم لا تخلو من الجدارة. وتفتقر معظم الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى البيانات المالية المدققة وسجلات التدفق النقدي الموثوقة. ويؤدي ضعف التنفيذ القانوني وإجراءات الاسترداد المطولة وعدم تناسق المعلومات إلى زيادة تكلفة الإقراض. يتطلب الإقراض القائم على التدفق النقدي بيانات أفضل، واكتتابًا متخصصًا، ومراقبة رقمية، وعلاقات مصرفية. ومن منظور تجاري، فإن هذه المخاوف مشروعة. لكن المخاطرة وحدها لا تفسر أداءها الضعيف إلى حد استثنائي. وتعمل البنوك أيضًا في بيئة يقدم فيها الإقراض للحكومة عوائد جذابة وخالية من المخاطر تقريبًا. ويتطلب استثمار الودائع في الأوراق المالية الحكومية جهدا أقل بكثير، ويتكبد تكاليف تشغيلية أقل ويولد أرباحا يمكن التنبؤ بها دون التعقيدات المرتبطة بتمويل الآلاف من صغار المقترضين. وعندما تكسب المؤسسات بشكل مريح من خلال تمويل الحكومة، فإن الدافع لتطوير الخبرة في مجال الشركات الصغيرة والمتوسطة أو الإقراض الزراعي يختفي. ويؤدي هذا إلى ظهور ثقافة مصرفية تشعر بالارتياح إزاء الأرباح السهلة وتحجم عن القيام بالعمل المضني المتمثل في توسيع نطاق الشمول المالي. وتعزز التجارب الأخيرة هذا القلق. وعلى الرغم من خطط الإقراض الفيدرالية والمحلية المدعومة وضمانات الخسارة الأولى التي يقدمها بنك الدولة والتي تقلل من مخاطر التخلف عن السداد، فقد تجنبت معظم البنوك التجارية تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة والزراعة. ويصدق هذا على الرغم من أن البنوك المشاركة القليلة أظهرت أن التكنولوجيا والبيانات البديلة والإقراض القائم على التدفق النقدي يمكن أن تدير المخاطر. ويبدو أن البنوك التي لا تزال بعيدة عن هذا المجال مدفوعة بالقصور الذاتي والأرباح الحكومية السهلة. وقد نوقشت هذه القضية في القمة المصرفية الثانية التي عقدتها جمعية البنوك الباكستانية مؤخراً، حيث أقر صناع السياسات والجهات التنظيمية والمصرفيون بأن النمط الحالي لتخصيص الائتمان غير قابل للاستدامة. وحث وزير المالية البنوك على توجيه المزيد من التمويل نحو القطاعات التي تولد فرص العمل والصادرات والإنتاجية. وبدون نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة وغيرها من القطاعات ذات الأولوية، لا يستطيع الاقتصاد الحفاظ على التوسع على المدى الطويل. وفي هذه الحالة، سيكون لدى البنوك عدد أقل من المقترضين القادرين على الاستمرار. ولن يزدهر النظام المصرفي إلى ما لا نهاية من خلال إعادة تدوير الودائع إلى أوراق مالية حكومية مع إهمال المشاريع الإنتاجية. نُشرت في الفجر، 13 يوليو 2026