کراچی: فعالان بازار گفتند که پیش از اعلام سیاست پولی آتی بانک دولتی پاکستان (SBP) زمینه افزایش نرخ سیاست تا حد زیادی ناپدید شده است، زیرا قیمت های جهانی نفت با وجود تشدید تنش ها در خلیج فارس یا ثابت مانده یا کاهش یافته است. کمیته سیاست پولی (MPC) قرار است در 15 ژوئن برای بررسی نهایی سیاست های مالی 26 تشکیل جلسه دهد. تنها افزایش نرخ سیاست در طول سال مالی جاری در بررسی قبلی در 27 آوریل رخ داد، زمانی که SBP نرخ معیار را 100 واحد پایه به 11.5 درصد افزایش داد. این افزایش به تنش های ژئوپلیتیکی پس از درگیری در ماه آوریل نسبت داده شد که قیمت نفت را بالاتر برد و زنجیره تامین جهانی را مختل کرد. با این حال، تحلیلگران گفتند که تحولات ماه گذشته نگرانی ها را در مورد یک درگیری طولانی مدت کاهش داده است. چشم انداز توافق بین ایالات متحده و ایران بهبود یافته است، در حالی که با وجود حملات پراکنده هر دو طرف، آتش بس همچنان پابرجاست. ایران همچنین پایگاه های ایالات متحده را در چندین کشور خلیج فارس هدف قرار داد، اگرچه گزارش ها از تلاش های دیپلماتیک در حال انجام به آرامش بازارها کمک کرده است. MPC روز دوشنبه در بحبوحه کاهش تنش های خلیج فارس و قیمت نفت تشکیل جلسه می دهد به گفته منابع بازار، شرایط زنجیره تامین نیز طی ماه گذشته بهبود یافته است. در حالی که آنها احتمال تجدید خصومت ها را کاملاً رد نکردند، اما گفتند که احتمال یک درگیری گسترده تر از راه حل دیپلماتیک کمتر به نظر می رسد. آنها خاطرنشان کردند که اختلافات حل نشده مربوط به اسرائیل، از جمله ادامه حضور این رژیم در اراضی و مواضع اشغالی در لبنان، همچنان منبع ابهام است. فیصل ممسا، مدیر اجرایی Tresmark گفت: «پیش از تصمیم گیری در مورد نرخ، MPC احتمالاً چندین عامل از جمله ثبات ارز و حساب خارجی را ارزیابی خواهد کرد. آقای ممسا گفت که ثبات اقتصادی اخیر پاکستان بیشتر ناشی از جریان‌های ورودی قوی و انباشت ذخایر ارزی است تا نرخ بهره. وی افزود که سیاست پولی تأثیر محدودی بر تورم سمت عرضه دارد. او گفت: «اگر فشار تورمی اخیر ناشی از قیمت نفت و تنش‌های ژئوپلیتیکی باشد و در روزهای آینده آتش‌بس منطقه‌ای رخ دهد، ممکن است بخشی از این فشارها خود به خود فروکش کند». وی افزود: "MPC همچنین کسری های دوگانه [حساب جاری و عدم تعادل تجاری] را قبل از تصمیم گیری در مورد نرخ بهره در نظر می گیرد. موقعیت مالی و حساب جاری متغیرهای مهمی هستند، به ویژه برای اقتصادی که در طول تاریخ با محدودیت های تامین مالی خارجی مواجه بوده است." تورم همچنان یکی از عوامل تعیین کننده اصلی سیاست پولی است. تحلیلگران انتظار دارند متوسط ​​تورم در سال مالی 26 حدود 7 درصد باقی بماند، در حالی که پیش بینی می شود تورم در سال مالی 27 کمی بالاتر از 8 درصد باشد. آقای ممسا گفت: "اینجاست که همه چیز جالب می شود. قیمت نفت علیرغم حملات نظامی به ایران واکنش محدودی از خود نشان داده است. به دنبال کاهش خصومت ها و نشانه های دونالد ترامپ رئیس جمهور ایالات متحده مبنی بر نزدیک شدن به توافق صلح، قیمت نفت خام برنت کاهش یافت." وی افزود: "با توجه به اینکه تقاضا از سوی چین همچنان کم به نظر می رسد، بعید به نظر می رسد میانگین قیمت نفت برای یک دوره طولانی بالا بماند. انتظار می رود تورم از اوت به بعد کاهش یابد." منابع در بخش مالی گفتند که احتمال افزایش بیشتر در نرخ سیاستی کمی وجود دارد، در حالی که کاهش آن نیز در کوتاه مدت بعید به نظر می رسد. منتشر شده در سپیده دم، 14 ژوئن 2026