요즘 파키스탄에 대해 낙관적인 이유가 많이 있습니다. 특히 몇 년간 거의 재앙에 가까운 매장량 고갈 이후 외부 부문의 치열한 안정성이 그 이유입니다. 그러나 이제 모든 것의 근본적인 취약성에 대해 우려해야 할 이유가 점점 더 많아지고 있습니다. 안정성은 진짜입니다. 그것에 대해서는 의심의 여지가 없습니다. 2021년 2월에 처음으로 나타나 그 이후 지속적으로 높게 유지되었던 높은 상환 의무의 벽이 마침내 무너지기 시작했습니다. 그들은 이러한 모든 의무를 이행하고 부채를 상환했을 뿐만 아니라 차입 준비금이 아닌 유기적으로 모든 준비금을 구축했습니다. 2021~2023년의 거의 재앙에 가까운 변동성 이후 파키스탄의 외부 부문이 안정을 되찾은 것은 역사책에 기록된 것 중 하나입니다. 우리 역사상 가장 맹렬한 인플레이션 불이 꺼졌습니다. 가장 불안정한 외환보유액 포지션이 재건되었습니다. 가장 폭주한 재정 난파선은 기본 잔고에서 흑자로 돌아섰습니다. 국가는 스스로를 잘 구했습니다. 그러나 그러기 위해 자국민의 생계를 망가뜨리고 경제를 거의 목이 막힐 뻔했다. 유입액은 사실상 지금도 여전히 무자비하게 국고로 전환되었습니다. 금리는 몇 년 전만 해도 상상조차 할 수 없었던 역대 최고치까지 인상됐다. 세금은 기업과 부를 창출하는 사람들의 목에 맷돌처럼 무겁습니다. 주정부가 계좌를 재건하느라 바빴던 기간 동안 어느 누구도 돈을 벌거나 너무 자유롭게 숨쉬는 것이 허용되지 않았습니다. 이것이 그들이 지금 우리에게 말하는 안정성이 그들의 대표적인 성공입니다. 물론, 누구도 불안정성이 지속되는 것을 보고 싶어하지 않았습니다. 그리고 이제 인플레이션이 더 이상 토지를 황폐화하지 않고 매장량이 더 이상 절벽 가장자리에서 흔들리지 않을 정도로 인플레이션이 극복되었으므로, 인플레이션이 다른 형태로 돌아오지 않았는지 물어볼 가치가 있습니다. 단단함이 느껴지는 바닥 아래, 우리는 움직이는 강력한 힘을 느낄 수 있을까? 국내 불만이 증폭되면서 지도부는 수렁에 빠졌다. 지속적인 불안정성의 일부는 현재 파키스탄 중심부인 펀자브 중부와 신드 상류 지역 주변 인구의 불만이 커지고 있는 것에서 볼 수 있습니다. 이는 불안한 추세이므로 매우 심각하게 받아들여야 합니다. 경제적 뿌리가 있는 만큼, 일반 시민을 위한 일상생활의 커져가는 투쟁이 그 중심에 있다고 할 수 있습니다. 박탈과 비참함에 빠져 있는 인구는 반란을 설파하거나 분열과 분열의 정치를 옹호하는 운동과 정당의 메시지를 더 잘 따릅니다. 요즘 파키스탄 주변 지역에서 반란, 분열, 분열을 조장하는 정당 중 어느 정당도 진보적이거나 친민적인 정치를 주도한다고 말할 수 없습니다. 그러나 그들 모두는 결핍으로 키워지고 풍요로워진 증오의 수확을 거두고 있습니다. 우려해야 할 또 다른 이유는 이란과 미국 사이의 적대 행위의 재발입니다. 하지만 이것이 두 적 사이의 장기간에 걸친 지독한 신경 테스트로 판명되는 또 다른 단기간의 폭발이 될 것이라는 것이 나의 견해로 남아 있습니다. 이것이 몇 달 동안 지속될 수도 있습니다. 파키스탄의 문제는 이곳 지도부가 외교적 노력을 통해 이익을 얻기 위해 막대한 투자를 했고, 그러한 노력이 결실을 맺는 데 오랜 시간이 걸린다는 점이다. 문제의 핵심은 이란이 호르무즈 해협을 놓지 않으려 한다는 점이다. 그들은 이 분쟁 초기에 해협에 대한 지배권을 완화하기 위해 협상하기보다는 적대 행위로 돌아가는 것을 택하기로 결정했습니다. 최근의 폭발을 통해 그들은 이 점을 입증했습니다. 어떤 합의가 결국 이 전쟁을 끝내게 된다면 이란이 수로를 장악하고 누가 통과할 수 있는지, 어떤 조건으로 통과할 것인지에 대한 모든 권리를 갖게 될 것입니다. 잠시 동안 트럼프 행정부는 이러한 현실에 적응한 것처럼 보였다. 그러나 폭발은 그렇지 않다는 것을 증명합니다. 국내 불만이 증폭되면서 지도부는 수렁에 빠졌다. 그들은 그들의 성공이 국가를 생존 불가능의 고통으로부터 구출했다고 선전하면서 열심히 싸운 안정성을 자랑했습니다. 그러나 이제 불안정성이 다시 찾아왔고 점점 더 많은 사람들을 휘젓고 있으며 국가가 폭력으로 근절하기를 원하는 메시지를 중심으로 모이게 만들고 있습니다. 그리고 국내에는 성장을 위한 유기적 동인이 없는 상황에서 많이 과시되었던 평화 배당금은 더 먼 미래로 밀려났습니다. 여기에 위험이 있습니다. 오늘날 우리가 가지고 있는 안정성은 수요를 억제하여 얻은 것이며, 억제된 수요는 영구적인 상태가 될 수 없습니다. 조만간 경제도 국민과 함께 다시 숨을 쉬어야 한다. 그리고 그런 일이 일어나는 순간, 수입, 신용, 달러에 대한 예전의 욕구가 다시 깨어날 것입니다. 주에서는 그 순간 완충 장치를 만들지 않았습니다. 최근 몇 년간의 가뭄에 대비해 예비비는 건전해 보이지만 4% 성장하는 경제의 수입액을 기준으로 측정하면 상황이 빠르게 변합니다. 그리고 걸프만 지역의 폭발적인 증가가 계속되고 이미 운임과 보험료가 그랬던 것처럼 유가에 불이 붙는다면 산술적 변화는 더욱 빨라질 것입니다. 통치자들은 인정하고 싶지 않은 선택에 직면합니다. 그들은 경제를 유발된 혼수상태에 무기한으로 머물게 할 수 있으며, 계절이 지날수록 주변 지역에서 증오의 수확이 더욱 풍성해지는 것을 지켜볼 수 있습니다. 아니면 통제를 풀고 국민의 삶을 위해 지불한 안정을 낭비할 위험이 있습니다. 이것들 중 어느 것도 맛이 없습니다. 따라서 상황은 이제 수렁으로 가장 잘 묘사됩니다. 그들이 할 수 없는 일은 계속해서 축하하는 것입니다. 발 밑의 바닥이 단단하게 느껴질 수도 있습니다. 그렇습니다. 그러나 그 아래의 땅은 움직이고 있습니다. 작가는 경제 및 경제 저널리스트이다. [email protected] 엑스: @khurramhusain 2026년 7월 16일 새벽에 게시됨