ADA banyak alasan untuk bersikap optimis terhadap Pakistan saat ini, salah satunya adalah stabilitas sektor eksternal yang sulit dicapai setelah beberapa tahun mengalami penipisan cadangan devisa yang hampir menimbulkan bencana besar. Namun kini terdapat semakin banyak alasan untuk mengkhawatirkan kerapuhan yang mendasari semua hal tersebut. Stabilitasnya nyata. Tidak ada keraguan tentang itu. Batasan kewajiban pembayaran kembali yang tinggi yang pertama kali terlihat pada bulan Februari 2021 dan tetap tinggi sejak saat itu akhirnya mulai mereda. Mereka tidak hanya memenuhi seluruh kewajiban dan melunasi utangnya, namun juga membangun cadangan melalui semua itu – secara organik – dan bukan cadangan pinjaman. Kembalinya stabilitas pada sektor eksternal Pakistan setelah terjadinya volatilitas yang hampir menimbulkan bencana pada tahun 2021-2023 adalah salah satu hal yang perlu dicatat dalam buku sejarah. Kebakaran inflasi yang paling ganas dalam sejarah kita telah berhasil dipadamkan. Posisi cadangan devisa yang paling genting dibangun kembali. Keruntuhan fiskal yang paling parah dikembalikan ke surplus neraca primernya. Negara menyelamatkan dirinya sendiri dengan baik. Namun untuk melakukan hal tersebut, mereka menghancurkan penghidupan rakyatnya sendiri dan hampir mencekik perekonomiannya hingga mati. Arus masuk dana – bahkan sampai sekarang – dialihkan dengan kejam ke kas negara. Suku bunga dinaikkan ke tingkat tertinggi dalam sejarah yang tidak terpikirkan bahkan beberapa tahun yang lalu. Pajak membebani perusahaan dan pencipta kekayaan seperti sebuah batu kilangan. Tidak seorang pun diizinkan menghasilkan uang atau bernapas lega selama tahun-tahun ketika negara sibuk membangun kembali keuangannya. Stabilitas itulah yang menurut mereka merupakan kesuksesan khas mereka. Memang benar, tidak ada seorang pun yang ingin melihat ketidakstabilan terus berlanjut. Dan kini setelah hal ini telah diatasi, setidaknya sampai pada tingkat dimana inflasi tidak lagi merusak lahan dan cadangan devisa tidak lagi tertatih-tatih, patut dipertanyakan apakah inflasi belum kembali dalam bentuk lain. Di bawah lantai yang terasa kokoh, dapatkah kita merasakan kekuatan dahsyat bergerak? Dengan meningkatnya ketidakpuasan di dalam negeri yang mengarah pada penyebaran ketidakpuasan, kepemimpinan terjebak dalam rawa. Beberapa dari ketidakstabilan yang terus terjadi kini dapat dilihat dari meningkatnya ketidakpuasan masyarakat di sepanjang pinggiran wilayah Punjab tengah dan Sindh bagian atas Pakistan. Hal ini merupakan tren yang meresahkan dan harus ditanggapi dengan sangat serius. Sejauh hal ini mempunyai akar ekonomi, maka dapat dikatakan bahwa perjuangan yang semakin meningkat dalam kehidupan sehari-hari bagi masyarakat umum merupakan inti dari hal tersebut. Masyarakat yang berada dalam kemiskinan dan kesengsaraan lebih mudah menerima pesan dari gerakan-gerakan dan partai-partai yang mengajarkan pemberontakan atau mendukung politik disrupsi dan perpecahan. Tak satu pun dari partai-partai yang mengobarkan pemberontakan, gangguan atau perpecahan di wilayah pinggiran Pakistan saat ini dapat dikatakan sebagai pihak yang mengusung politik progresif atau bahkan pro-rakyat. Namun mereka semua menuai kebencian yang telah dipupuk dan dipupuk dengan kekurangan. Alasan lain yang perlu dikhawatirkan adalah kembalinya permusuhan antara Iran dan AS, meskipun saya tetap berpandangan bahwa hal ini hanya akan menjadi gejolak jangka pendek dalam apa yang ternyata merupakan ujian yang melelahkan dan berlarut-larut bagi kedua musuh. Ada kemungkinan hal ini bisa memakan waktu berbulan-bulan. Permasalahannya bagi Pakistan adalah bahwa kepemimpinan di Pakistan telah banyak berinvestasi dalam memperoleh manfaat dari upaya diplomasi mereka, dan upaya tersebut memakan waktu lama untuk membuahkan hasil. Inti permasalahannya adalah keengganan Iran untuk melepaskan Selat Hormuz. Mereka telah memutuskan sejak awal konflik ini bahwa mereka lebih memilih kembalinya permusuhan daripada tawar-menawar untuk mengurangi cengkeraman mereka di selat tersebut. Dengan gejolak terbaru, mereka telah membuktikan hal ini. Apapun penyelesaian yang pada akhirnya mengakhiri perang ini, Iran akan memegang kendali atas jalur perairan tersebut, dengan hak penuh atas siapa yang boleh transit dan dengan syarat apa. Untuk sesaat, pemerintahan Trump tampaknya telah berdamai dengan kenyataan ini. Namun gejolak yang terjadi membuktikan sebaliknya. Dengan meningkatnya ketidakpuasan di dalam negeri yang mengarah pada penyebaran ketidakpuasan, kepemimpinan terjebak dalam rawa. Stabilitas yang diperjuangkan dengan keras mereka sebut-sebut sebagai keberhasilan mereka menyelamatkan negara dari pergolakan ketidakmampuannya sendiri. Namun kini ketidakstabilan telah kembali terjadi dan menyebabkan semakin banyak orang yang berkumpul untuk menyampaikan pesan-pesan yang ingin dibasmi oleh negara dengan kekerasan. Dan manfaat perdamaian yang sangat dibanggakan telah didorong ke masa depan yang lebih jauh sementara tidak ada pendorong pertumbuhan organik di dalam negeri. Di sinilah letak bahayanya. Stabilitas yang kita miliki saat ini diperoleh dengan menekan permintaan, dan menekan permintaan tidak bisa menjadi keadaan yang permanen. Cepat atau lambat, perekonomian dan masyarakat harus dibiarkan bernafas kembali. Dan ketika hal ini terjadi, selera lama akan bangkit kembali – terhadap impor, kredit, dan dolar. Negara belum membangun peredam kejut untuk saat ini. Cadangan devisa terlihat sehat dibandingkan dengan kekeringan yang terjadi beberapa tahun terakhir, namun jika diukur dengan tagihan impor dari perekonomian yang tumbuh bahkan pada angka empat persen, maka gambarannya akan berubah dengan cepat. Dan jika gejolak di kawasan Teluk terus berlanjut, dan harga minyak melonjak seperti tarif pengangkutan dan asuransi, maka perhitungan aritmatika akan berubah lebih cepat lagi. Para penguasa menghadapi pilihan yang tidak ingin mereka akui. Mereka dapat membuat perekonomian berada dalam keadaan koma tanpa batas waktu, dan menyaksikan panen kebencian di negara-negara pinggiran semakin kaya seiring dengan berlalunya musim. Atau mereka bisa melepaskan cengkeramannya dan berisiko menyia-nyiakan stabilitas yang telah mereka bayarkan untuk penghidupan masyarakat. Tak satu pun dari ini enak. Oleh karena itu, situasinya sekarang digambarkan sebagai rawa. Yang tidak bisa mereka lakukan adalah terus merayakannya. Lantai di bawah kaki mereka mungkin terasa kokoh ya. Namun tanah di bawahnya bergerak. Penulis adalah jurnalis bisnis dan ekonomi. [email protected] X: @khurramhusain Diterbitkan di Fajar, 16 Juli 2026