Se espera que SpaceX debute este viernes (12) en la Bolsa de Nueva York por un valor de alrededor de 1,75 billones de dólares (8,93 billones de reales). Con este valor de mercado, la empresa de Elon Musk ocuparía el octavo lugar entre las empresas más valiosas del mundo. La fuerte apuesta de los inversores de Wall Street por SpaceX puede parecer contradictoria. A pesar de estar a punto de realizar la mayor IPO de la historia, con una recaudación estimada de 75 mil millones de dólares (382,6 mil millones de reales), la empresa todavía opera en números rojos. 🗒️ ¿Tiene alguna sugerencia para informar? envíalo a g1 En 2025, unos ingresos de 18,7 mil millones de dólares (95,3 mil millones de reales) no fueron suficientes para evitar una pérdida neta de 4,9 mil millones de dólares (24,9 mil millones de reales). Los expertos consultados por g1 explican que el optimismo por parte de los inversores se explica por el cambio en la forma en que el mercado ve a SpaceX. La empresa ya no es vista simplemente como un fabricante de cohetes y ahora se la asocia con el potencial de integración entre las operaciones de inteligencia artificial de xAI y los servicios globales de red de Internet satelital de Starlink. "Musk creó una 'súper empresa' de telecomunicaciones. Starlink por sí sola acabó convirtiéndose en un negocio global que hoy es más grande que la propia operación espacial en términos de ingresos", afirma Pedro Waengertner, director general de ACE Ventures. Según Rylan Chase, analista de mercado de EBC Financial Group, los inversores que apuestan por la empresa están pagando por adelantado el potencial de expansión de la conectividad de Starlink, la futura monetización del cohete Starship y la tesis de infraestructura de inteligencia artificial creada por la combinación con xAI. Los más escépticos temen que los planes de Elon Musk sean demasiado ambiciosos para cumplir las expectativas. En el documento que prepara para su presentación pública, SpaceX afirma que tiene la intención de construir una base permanente en la Luna y, a largo plazo, establecer una colonia en Marte capaz de albergar hasta 1 millón de personas. Las aspiraciones no terminan ahí: la compañía también planea desarrollar centros de procesamiento de datos orbitales alimentados por energía solar e impulsar una "economía espacial" basada en fábricas, sistemas energéticos e infraestructuras que operen fuera de la Tierra. Quieres despertarte por la mañana y pensar que el futuro será grandioso, y de eso se trata ser una civilización espacial. Se trata de creer en el futuro y pensar que será mejor que el pasado. Y no puedo imaginar nada más emocionante que salir y estar entre las estrellas. La salida a bolsa de SpaceX podría situar a la empresa en el top 10 mundial Arte/g1 Cuanto mayor es el salto, mayor es la caída. Aunque se espera que SpaceX haga un debut impresionante en el mercado de valores, sus acciones podrían sufrir duros golpes con el tiempo. Como muchos inversores apuestan por planes ambiciosos para el futuro de la empresa, cualquier decepción podría hacer caer su valor de mercado. Según la evaluación de Chase, del grupo financiero EBC, los inversores no sólo miran los resultados actuales de la empresa. Quien acepta pagar 135 dólares (688,64 reales) por acción apunta a varios frentes de crecimiento al mismo tiempo, y no sólo al negocio espacial. 🚀 SpaceX comenzó a reunir negocios de telecomunicaciones, inteligencia artificial e infraestructura tecnológica en una misma empresa. 📡 Starlink se convirtió en la principal fuente de ingresos de la empresa, mientras que otros proyectos pasaron a formar parte de su estrategia de crecimiento para los próximos años. 🤖 xAI funciona como el brazo de inteligencia artificial de la empresa, integrando el chatbot Grok con datos de la red social X y la infraestructura de Starlink. Aún así, el analista evalúa que el valor de mercado proyectado para la empresa es alto, incluso en comparación con empresas que crecen rápidamente. Según sus cálculos, la valoración equivale a unas 109 veces la totalidad de los ingresos obtenidos por la empresa el año pasado. "Es un punto de partida excepcionalmente alto para cualquier IPO grande", afirma. Pero muchos analistas creen que éste era el camino natural. Álvaro Machado Dias, profesor de la Universidad Federal de São Paulo (Unifesp) y especialista en inteligencia artificial, afirma que la empresa llegó a un punto en el que sus ambiciones requieren un volumen de recursos difíciles de obtener sólo a través de rondas de inversión privadas. 🔎 Una IPO es la primera oferta pública de una empresa. En este proceso, la empresa vende parte de sus acciones y comienza a cotizar en bolsa. El objetivo es recaudar fondos para ampliar operaciones, invertir en proyectos o reducir deuda. Según Machado Dias, los ingresos generados por Starlink coexisten con proyectos que requieren altas inversiones y pueden tardar años en generar retorno. En otras palabras, si Starlink ayuda a sostener los ingresos de la empresa, los otros proyectos ayudan a explicar por qué SpaceX sigue registrando pérdidas de miles de millones de dólares. "Las naves espaciales, los centros de datos orbitales y el avance hacia la industrialización lunar exigen el tipo de capital que sólo el mercado público puede proporcionar". ¿El efectivo de SpaceX tiene una solución? Musk en la base estelar SpaceX en Brownsville, Texas REUTERS/Adrees Latif/Foto de archivo La valoración de Jan-Erik Asplund, cofundador de Sacra, empresa especializada en estudios de mercado para startups y empresas privadas, apunta en la misma dirección: SpaceX utiliza los recursos generados por los lanzamientos y Starlink para financiar una estrategia que va más allá de la expansión de sus servicios actuales. 🌐 Entre los proyectos que mencionó está Terafab, una fábrica de chips prevista para Texas que podría costar hasta 119 mil millones de dólares (607 mil millones de reales). La iniciativa forma parte de una estrategia más amplia en la que la empresa busca controlar diferentes etapas de su cadena tecnológica, desde la fabricación de semiconductores hasta la operación de satélites. 🛰️ Otro foco de atención es la llamada computación orbital, un concepto que prevé el procesamiento de datos directamente en el espacio a través de una futura red de satélites destinados a aplicaciones de inteligencia artificial. "La empresa utiliza el flujo de caja de los lanzamientos y Starlink para financiar su visión a largo plazo", resume Asplund. Por lo tanto, la valoración de un billón de dólares de la empresa depende principalmente de lo que podrá ofrecer en los próximos años. Franco Granda, analista senior de investigación de PitchBook, refuerza la opinión de que la empresa debe presentarse como una "plataforma que aúna conectividad, transporte espacial e inteligencia artificial". Según él, las apuestas de los inversores se basan en tres grandes expectativas para el futuro: 📡 Expanda Starlink más allá de Internet satelital Una de las principales apuestas es la tecnología conocida como "direct-to-cell", que permite conectar teléfonos móviles comunes y corrientes directamente a los satélites de la compañía, sin necesidad de antenas u otros equipos específicos. El analista estima que este mercado podría llegar a 1,1 mil millones de usuarios hasta 2040 y generar más de 42 mil millones de dólares (214,2 mil millones de reales) por año. En este escenario, evalúa el analista, Starlink dejaría de ser sólo una red de Internet satelital y pasaría a desempeñar un papel más amplio en el ecosistema digital, ofreciendo conexión a teléfonos celulares, vehículos y otros dispositivos. Gif muestra Starship despegando Reproducción 🚀 Haz que el acceso al espacio sea “más barato” La segunda apuesta está vinculada al Starship, el cohete de nueva generación de la compañía. La expectativa de la consultora es que la reutilización total de la nave espacial reducirá los costos de lanzamiento hasta en un 80%, permitiendo transportar más carga al espacio a una fracción del costo actual. Esto podría ampliar la capacidad de Starlink y permitir a las empresas que actualmente enfrentan el alto costo de llegar al espacio. Por tanto, según Granda, una parte importante del valor atribuido a SpaceX está vinculado a la expectativa de que Starship ayude a impulsar la economía espacial en los próximos años. 🤖 Construir infraestructura para inteligencia artificial La tercera apuesta involucra a xAI y los proyectos de inteligencia artificial agrupados por el grupo. Según información publicada por la propia empresa en su prospecto de salida a bolsa, la división de inteligencia artificial generó ingresos de 3,2 mil millones de dólares (16,3 mil millones de reales) en 2025, pero registró una pérdida operativa de 6,3 mil millones de dólares (32,1 mil millones de reales). Las cifras reflejan el fuerte ritmo de inversión de la operación. Sólo el gasto en infraestructura y ampliación de la capacidad de procesamiento consumió más de 12,7 mil millones de dólares (64,8 mil millones de reales) en el período. ➡️ Entre los proyectos se encuentran grandes centros de procesamiento de datos e iniciativas que prevén llevar parte de esta infraestructura al espacio. Para Granda, la valoración de un billón de dólares de SpaceX está menos ligada a los resultados actuales y más al rendimiento esperado de estos proyectos en los próximos años. “El precio puede parecer caro con sólo mirar las cifras actuales, pero los inversores están pagando hoy por la economía de 2030”, resume. El equipo de un billón de dólares detrás de SpaceX Arte/g1