Внешнеторговый баланс Пакистана продолжает расширяться за пределы обычных циклических колебаний, указывая вместо этого на более глубокие структурные ограничения, которые накапливались на протяжении десятилетий. Несмотря на периодические политические вмешательства и краткосрочные усилия по стабилизации, основная картина остается неизменной: рост импорта постоянно опережает доходы от экспорта, в результате чего экономика становится зависимой от внешних притоков, необходимых для преодоления постоянного разрыва. За первые 11 месяцев текущего финансового года торговый дефицит увеличился на 17,48% в годовом исчислении до $34,76 млрд с $29,58 млрд в соответствующем периоде предыдущего финансового года. Доходы от экспорта снизились на 5,61% до $27,91 млрд, тогда как импорт вырос на 5,94% до $62,66 млрд. Ранее, за весь последний финансовый год, торговый дефицит увеличился на 9% до $26,3 млрд с $24,1 млрд год назад. Хотя экспорт вырос на 4,7% до $32,1 млрд, импорт увеличился еще быстрее — на 6,6% до $58,4 млрд, демонстрируя устойчивую тенденцию, при которой рост импорта опережает доходы от экспорта. Энергетика остается, пожалуй, единственной крупнейшей причиной, по которой Пакистану трудно достичь профицита торгового баланса. Страна импортирует большие объемы сырой нефти, нефтепродуктов, СПГ, угля и промышленного топлива. За первые 11 месяцев 26 финансового года импорт нефти превысил 14 млн тонн, что на 7% больше, чем годом ранее. Дисбаланс нашей внешней торговли коренится в самой структуре экономики, которая чрезмерно полагается на заимствования и денежные переводы и не способна решить структурные проблемы. Что еще более важно, расходы на импорт выросли на 13,7% до рекордных $14,9 млрд. Несмотря на то, что экспорт упал на 5,6% за тот же период, значительная часть валютных поступлений продолжала поглощаться закупками энергоносителей, что усугубляло торговый дефицит. Экономический рост сам по себе часто усиливает дисбаланс, поскольку рост промышленной активности увеличивает спрос на импортируемую энергию. Наш производственный сектор также в значительной степени зависит от импортного оборудования, химикатов, сырья и промежуточных товаров. Текстильная промышленность, несмотря на то, что она является основой экспорта страны, зависит от импортного оборудования, красителей, химикатов и специализированных волокон. В 25 финансовом году импорт текстильного оборудования увеличился на 61,5% до $241,2 млн, а импорт энергетического оборудования вырос на 47,8% до $616,2 млн. Фармацевтическая, машиностроительная, автомобильная и технологическая отрасли демонстрируют аналогичную зависимость от импортных комплектующих. В результате производство экспорта часто требует сначала значительного импорта, что ограничивает чистую валютную прибыль. Второй структурной проблемой является узкая экспортная база Пакистана. Текстиль и изделия, связанные с ним, продолжают доминировать в экспорте. В 25 финансовом году экспорт текстиля достиг $17,89 млрд, что на 7,39% больше, чем в предыдущем году. А за первые 10 месяцев 26 финансового года экспорт текстиля составил $15,03 млрд, что на скромные 1,3% больше, чем $14,83 млрд годом ранее. На долю текстиля приходилось примерно 59,6% общего товарного экспорта Пакистана на сумму 25,21 млрд долларов за этот период. Хотя этот сектор остается основным источником иностранной валюты, чрезмерная зависимость от одной отрасли делает Пакистан уязвимым к колебаниям мирового спроса, конкуренции и цен на сырьевые товары. Такие страны, как Южная Корея и Китай, снизили внешнюю уязвимость за счет диверсификации в электронику, машиностроение, передовое производство и высокотехнологичный экспорт. Пакистану еще предстоит осуществить подобный переход. Технологическое содержание экспорта Пакистана также остается относительно низким. Во всем мире самые высокие доходы от экспорта генерируют такие отрасли, как полупроводники, промышленное оборудование, компоненты для аэрокосмической отрасли, медицинское оборудование и продукты с интенсивным использованием программного обеспечения. Присутствие Пакистана в этих отраслях остается ограниченным. Сектор ИТ и ИТ-услуг продемонстрировал обнадеживающий рост. В 25 финансовом году экспорт достиг рекордных $3,8 млрд, увеличившись на 18%. За первые 10 месяцев 26 финансового года экспорт ИТ вырос примерно до $3,3 млрд, что на 12% больше, чем $2,95 млрд годом ранее. Однако на этот сектор по-прежнему приходится лишь около 11–12% общего экспорта товаров и услуг. Даже при устойчивом росте, выражающемся двузначными числами, Пакистан остается далеко позади более диверсифицированных стран-экспортеров в секторах высоких технологий. Демография добавляет еще один уровень давления. Ежегодный прирост населения Пакистана, составляющий 2,55%, продолжает увеличивать спрос на топливо, машины, транспортные средства, лекарства, электронику и потребительские товары. Если экспортный потенциал не будет расширяться такими же темпами, спрос на импорт, естественно, будет расти быстрее, чем доходы от экспорта, что будет оказывать постоянное давление на торговый баланс. Предпочтения потребителей и бизнеса еще больше усиливают зависимость от импорта. Импортная продукция часто пользуется репутацией высшего качества, особенно электроника, автомобили, промышленное оборудование и предметы роскоши. За первые девять месяцев 26 финансового года импорт полностью укомплектованных автомобилей вырос на 31 процент до 263 миллионов долларов. Пакистанские экспортеры также сталкиваются с давними препятствиями, включая высокие затраты на электроэнергию, недостатки инфраструктуры, неэффективность логистики, сложность регулирования, ограниченные расходы на исследования и разработки и нехватку квалифицированной рабочей силы. Согласно Глобальному индексу конкурентоспособности талантов 2025 года, Пакистан занял 124-е место по сравнению со 109-м местом в 2023 году и ниже Индии, Бангладеш и Шри-Ланки. Более того, затраты на ведение бизнеса, по оценкам, примерно на 34% выше, чем у многих региональных конкурентов, что снижает конкурентоспособность экспорта. Одновременно с этим усиливается глобальная конкуренция. Такие страны, как Вьетнам, Бангладеш, Индия, Индонезия и Мексика, продолжают привлекать инвестиции в экспортно-ориентированное производство за счет более сильной инфраструктуры, более крупных промышленных экосистем и более интегрированных цепочек поставок. Пока гибридное правительство готовит бюджет на 27 финансовый год, задача состоит не просто в сокращении торгового дефицита в краткосрочной перспективе, но и в устранении структурных недостатков, которые создают его год за годом. Долгосрочное улучшение требует снижения зависимости от импортируемых энергоносителей, расширения внутреннего промышленного потенциала, диверсификации экспорта, повышения производительности и укрепления конкурентоспособности Пакистана на мировых рынках. Опубликовано в Dawn, The Business and Finance Weekly, 8 июня 2026 г.