22 मई, 2025 को स्टारशिप लिफ्टऑफ़ प्रजनन/स्पेसएक्स स्पेसएक्स इस शुक्रवार (12/06) को स्टॉक एक्सचेंज में अपनी शुरुआत के साथ वित्तीय बाजारों की सुर्खियों में होगा। एलोन मस्क के नेतृत्व वाली रॉकेट, सैटेलाइट और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) कंपनी ने लगभग 555.6 मिलियन शेयर प्रत्येक यूएस $ 135 पर बेचकर 75 बिलियन अमेरिकी डॉलर (R $ 388 बिलियन) तक जुटाने की योजना बनाई है। कंपनी इतिहास में सबसे बड़ी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) का रिकॉर्ड तोड़ सकती है, जो तेल की दिग्गज कंपनी सऊदी अरामको की स्थिति को विस्थापित कर सकती है, जो 2019 में सार्वजनिक हुई और 26 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाए। 🗒️ क्या आपके पास कोई रिपोर्टिंग सुझाव है? इसे g1 पर भेजें स्पेसएक्स अमेरिका में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली सातवीं सबसे बड़ी कंपनी भी बन सकती है। चूंकि इसकी शेयर पूंजी का केवल 4% ही उपलब्ध होगा, कुल मूल्यांकन चौंका देने वाला 1.8 ट्रिलियन डॉलर होगा। स्पेसएक्स का इरादा आईपीओ से प्राप्त आय का उपयोग अपनी महत्वाकांक्षी परियोजनाओं, जैसे अंतरिक्ष में एआई डेटा सेंटर स्थापित करने और मंगल ग्रह पर मिशन के लिए करना है। अब g1 पर स्पेसएक्स की महत्वाकांक्षाएँ 2002 में स्थापित, स्पेसएक्स ने पिछले कुछ वर्षों में पुन: प्रयोज्य रॉकेट जैसी अंतरिक्ष प्रौद्योगिकियों में महत्वपूर्ण प्रगति की है, जो दुनिया के अग्रणी लॉन्च सेवा प्रदाता के रूप में उभर रहा है। कंपनी का अंतिम लक्ष्य मंगल ग्रह पर उपनिवेश स्थापित करना और लाल ग्रह पर एक सभ्यता स्थापित करना है। पृथ्वी के करीब, स्पेसएक्स स्टारलिंक का संचालन करता है, जो लगभग 8,000 उपग्रहों का एक विशाल नेटवर्क है जो उपभोक्ताओं, सरकारों और कॉर्पोरेट ग्राहकों को ब्रॉडबैंड इंटरनेट सेवाएं प्रदान करता है। स्टारलिंक वर्तमान में कंपनी का एकमात्र लाभदायक व्यवसाय है। वर्ष की शुरुआत में, स्पेसएक्स ने एक्सएआई के साथ विलय करके कृत्रिम बुद्धिमत्ता में विस्तार किया, जिसे मस्क ने 2023 में ओपनएआई, चैटजीपीटी के निर्माता और एंथ्रोपिक जैसे क्षेत्र में कंपनियों को चुनौती देने के लिए बनाया था। मस्क का लक्ष्य अंतरिक्ष में विशाल सौर-संचालित डेटा केंद्र स्थापित करना और लागत-मुक्त शीतलन के लिए अंतरिक्ष के ठंडे वैक्यूम का उपयोग करना है, जो सुविधाओं को पृथ्वी पर सामना करने वाली ऊर्जा और तापमान बाधाओं को दूर करने की अनुमति देगा। स्पेसएक्स अभी भी घाटे में चल रही कंपनी है अपने आईपीओ प्रॉस्पेक्टस में, स्पेसएक्स ने अपने उत्पादों के लिए संभावित $28.5 ट्रिलियन बाजार पर प्रकाश डाला क्योंकि यह एकीकृत अंतरिक्ष-आधारित एआई और इंटरनेट सेवाओं की पेशकश करने के लिए विशिष्ट स्थिति में है। हालाँकि, यह बहुत अधिक मूल्यांकन चिंता पैदा करता है, मुख्यतः इस तथ्य के कारण कि कंपनी घाटे में चल रही है। पिछले साल, स्पेसएक्स ने 18.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर कमाए, लेकिन 4.9 बिलियन अमेरिकी डॉलर का शुद्ध घाटा दर्ज किया। कंपनी ने कहा कि उसे निकट भविष्य में मुनाफे में आने की उम्मीद नहीं है। इस पर काफी कर्ज भी है, जो मार्च के अंत में करीब 29 अरब डॉलर तक पहुंच गया। अपनी वित्तीय स्थिति को ध्यान में रखते हुए, स्पेसएक्स का मूल्य उसके वार्षिक राजस्व का लगभग 94 गुना होगा, जो कि ऐप्पल, अल्फाबेट या एनवीडिया जैसी अत्यधिक लाभदायक बड़ी तकनीकी कंपनियों के शेयरों के लिए एक बड़ा प्रीमियम है। स्पेसएक्स की वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन करने के बाद, यूएस-आधारित वित्तीय सेवा फर्म मॉर्निंगस्टार ने कंपनी का मूल्य $780 बिलियन आंका - जो इसके आईपीओ मूल्यांकन $1.8 ट्रिलियन से काफी कम है। कंपनी ने कहा कि स्पेसएक्स के लिए दृष्टिकोण "बहुत अनिश्चित" है और सफलता इस बात पर निर्भर करेगी कि कंपनी का ऑर्बिटल एआई प्लेटफॉर्म काम करता है या नहीं और स्थलीय कंप्यूटिंग की तुलना में महत्वपूर्ण परिचालन लागत लाभ प्रदान करता है या नहीं। स्पेसएक्स स्टॉक उन्माद के पीछे क्या है? व्यक्तिगत और संस्थागत दोनों तरह के निवेशकों की रुचि बहुत अधिक दिखाई देती है, हालिया रिपोर्टों से पता चलता है कि आईपीओ पहले से ही आपूर्ति से अधिक है। कई मस्क समर्थक निवेश के कारणों के रूप में स्पेसएक्स के लिए अरबपति के दृष्टिकोण और टेस्ला को ऑटोमोटिव और प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में एक वैश्विक दिग्गज में बदलने में उनकी सफलता का हवाला देते हैं। वित्तीय सेवा फर्म फिडेलिटी के अनुसार, अधिकांश आईपीओ व्यक्तिगत निवेशकों को कुल पेशकश का लगभग 5% से 10% ही प्रदान करते हैं। लेकिन स्पेसएक्स ने व्यक्तिगत निवेशकों के लिए शेयरों का एक बड़ा हिस्सा - 30% तक, या $ 22.5 बिलियन - आरक्षित किया है। फ्लोरिडा विश्वविद्यालय में आईपीओ विशेषज्ञ और वित्त प्रोफेसर जे रिटर ने डीडब्ल्यू को बताया, "कई व्यक्तिगत निवेशक इस बात से अनजान हैं कि लगभग 25% आईपीओ ट्रेडिंग के पहले दिन गिर जाते हैं, और इससे भी अधिक प्रतिशत लंबी अवधि में गिरता है।" "लेकिन संस्थान स्पेसएक्स और बड़ी एआई कंपनियों को उच्च मूल्यांकन देने के इच्छुक हैं क्योंकि प्रौद्योगिकी क्षेत्र में अन्य लोगों ने बढ़ने और अत्यधिक लाभदायक बनने की क्षमता का प्रदर्शन किया है," उन्होंने अल्फाबेट, एनवीडिया और कुछ अन्य जैसे नामों की ओर इशारा करते हुए कहा, जिनका वार्षिक मुनाफा 100 बिलियन डॉलर से अधिक है। "अगर उन्होंने ऐसा नहीं किया होता, तो रेटिंग के बारे में बहुत अधिक चिंता होती," रिटर ने जोर दिया। "लेकिन माइक्रोसॉफ्ट और ब्रॉडकॉम सहित ये अन्य कंपनियां बहुत कम मूल्यांकन पर सार्वजनिक हुईं और इसलिए निवेशकों के लिए इसमें अधिक संभावनाएं थीं।" नैस्डैक स्टॉक एक्सचेंज ने भी मई में अपने नियमों में बदलाव किया, ताकि स्पेसएक्स जैसे बड़े नए लोगों को पहले आवश्यक तीन महीनों के बजाय 15 ट्रेडिंग दिनों के भीतर अपने सूचकांक में शामिल होने की अनुमति मिल सके। इस कदम का मतलब है कि नैस्डैक 100 इंडेक्स पर नज़र रखने वाले निष्क्रिय निवेश फंडों को जल्द ही स्पेसएक्स शेयर खरीदने की आवश्यकता होगी। मस्क ने स्पेसएक्स पर कड़ा नियंत्रण बनाए रखा है विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि जब स्पेसएक्स के शेयर कारोबार शुरू करेंगे तो वे अधिक अस्थिर हो सकते हैं, क्योंकि कंपनी ने आईपीओ के लिए अपनी पूंजी का केवल 4% ही उपलब्ध कराया है। तथ्य यह है कि कई निवेशक शेयरों की सीमित आपूर्ति के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं, जिससे कीमत में मजबूत उतार-चढ़ाव उत्पन्न हो सकता है। आईपीओ के बाद भी मस्क कंपनी पर कड़ा नियंत्रण बनाए रखेंगे। अरबपति के पास वर्तमान में स्पेसएक्स का लगभग 42% हिस्सा है, लेकिन आईपीओ के बाद, एक विशेष दोहरे वर्ग की शेयर संरचना यह सुनिश्चित करती है कि वह कंपनी के बोर्ड पर कुल वोटिंग शक्ति का लगभग 82% बरकरार रखता है, जिसका अर्थ है कि कोई भी उसे निकाल नहीं पाएगा। कंपनी शेयरधारकों को अपने मामले एक विशेष टेक्सास वाणिज्यिक अदालत में लाने की आवश्यकता के द्वारा वर्ग कार्रवाई मुकदमे दायर करने की क्षमता को भी प्रतिबंधित करती है। यदि कोई न्यायाधीश इनकार करता है, तो विवादों को निजी मध्यस्थता के लिए भेजा जाता है, एक प्रावधान जिसे निवेशकों के अधिकारों पर गंभीर सीमा के रूप में देखा जाता है। मॉर्निंगस्टार ने चेतावनी दी कि स्पेसएक्स पर मस्क का प्रभुत्व भी एक जोखिम कारक है और अल्पसंख्यक शेयरधारकों के पास कंपनी के निर्णयों को प्रभावित करने की सीमित क्षमता होगी। उन्होंने कहा, "एक ही व्यक्ति में निर्णय लेने की शक्ति का यह संकेंद्रण शासन संबंधी जोखिम पैदा करता है, जिस पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता होती है।"