برخاستن کشتی ستاره ای در 22 مه 2025 تولید مثل/SpaceX اسپیس ایکس با اولین حضور خود در بورس اوراق بهادار این جمعه (06/12) در کانون توجه بازارهای مالی قرار خواهد گرفت. شرکت موشک، ماهواره و هوش مصنوعی (AI) به رهبری ایلان ماسک قصد دارد با فروش تقریباً 555.6 میلیون سهم به قیمت 135 دلار، تا 75 میلیارد دلار (388 میلیارد دلار) به دست آورد. این شرکت می تواند رکورد بزرگترین عرضه عمومی اولیه (IPO) در تاریخ را بشکند و جایگاه غول نفتی آرامکو عربستان را که در سال 2019 سهامی عام شد و 26 میلیارد دلار جمع آوری کرد، جایگزین کرد. 🗒️ آیا پیشنهادی برای گزارش دارید؟ آن را به g1 ارسال کنید SpaceX همچنین می تواند هفتمین شرکت بزرگ سهامی عام در ایالات متحده باشد. از آنجایی که تنها 4 درصد از سرمایه سهام آن در دسترس خواهد بود، ارزش کل آن 1.8 تریلیون دلار خواهد بود. اسپیس ایکس قصد دارد از درآمد حاصل از IPO برای تامین مالی پروژه های جاه طلبانه خود مانند نصب مراکز داده هوش مصنوعی در فضا و ماموریت های مریخ استفاده کند. اکنون در g1 جاه طلبی های SpaceX SpaceX که در سال 2002 تأسیس شد، طی سال‌ها پیشرفت‌های چشمگیری در فناوری‌های فضایی مانند موشک‌های قابل استفاده مجدد داشته است و به عنوان ارائه‌دهنده خدمات پرتاب پیشرو در جهان ظاهر شده است. هدف نهایی این شرکت استعمار مریخ و ایجاد تمدن در سیاره سرخ است. نزدیکتر به زمین، اسپیس ایکس Starlink را اداره می کند، شبکه ای عظیم از حدود 8000 ماهواره که خدمات اینترنت پهن باند را به مصرف کنندگان، دولت ها و مشتریان شرکتی ارائه می دهد. Starlink در حال حاضر تنها تجارت سودآور این شرکت است. در ابتدای سال، SpaceX با ادغام با xAI که ماسک در سال 2023 برای به چالش کشیدن شرکت‌های این بخش مانند OpenAI، خالق ChatGPT و Anthropic ایجاد کرد، به هوش مصنوعی گسترش یافت. ماسک قصد دارد مراکز داده غول‌پیکر با انرژی خورشیدی را در فضا نصب کند و از خلاء سرد فضا برای خنک‌سازی بدون هزینه استفاده کند، که به تأسیسات اجازه می‌دهد از محدودیت‌های انرژی و دمایی که روی زمین با آن‌ها مواجه هستند دور بزنند. اسپیس ایکس، هنوز یک شرکت زیان ده اسپیس ایکس در دفترچه عرضه اولیه سهام خود، بازار بالقوه 28.5 تریلیون دلاری را برای محصولات خود برجسته کرد، زیرا موقعیت منحصر به فردی برای ارائه خدمات هوش مصنوعی و اینترنت مبتنی بر فضای یکپارچه دارد. با این حال، این ارزش‌گذاری بسیار بالا، نگرانی‌هایی را ایجاد می‌کند که عمدتاً به دلیل زیان ده بودن شرکت است. سال گذشته، SpaceX 18.7 میلیارد دلار درآمد داشت، اما ضرر خالص 4.9 میلیارد دلار را ثبت کرد. این شرکت گفت که انتظار ندارد به این زودی ها سودآور شود. همچنین بدهی قابل توجهی دارد که در پایان ماه مارس به حدود 29 میلیارد دلار رسید. با در نظر گرفتن وضعیت مالی، اسپیس ایکس حدود 94 برابر درآمد سالانه آن ارزش گذاری می شود، که حق بیمه ای هنگفت نسبت به سهام شرکت های فناوری بسیار سودآور مانند اپل، آلفابت یا انویدیا است. پس از ارزیابی وضعیت مالی اسپیس ایکس، مورنینگ استار، یک شرکت خدمات مالی مستقر در ایالات متحده، ارزش این شرکت را 780 میلیارد دلار ارزیابی کرد که به طور قابل توجهی کمتر از ارزش عرضه اولیه سهام آن 1.8 تریلیون دلار است. این شرکت گفت که چشم انداز SpaceX "بسیار نامشخص" است و موفقیت به این بستگی دارد که آیا پلت فرم هوش مصنوعی مداری این شرکت کار می کند و مزایای هزینه عملیاتی قابل توجهی را در مقایسه با محاسبات زمینی ارائه می دهد. پشت جنون سهام SpaceX چیست؟ به نظر می رسد که علاقه سرمایه گذاران، چه فردی و چه نهادی، بسیار زیاد است و گزارش های اخیر نشان می دهد که عرضه اولیه سهام در حال حاضر از عرضه پیشی گرفته است. بسیاری از حامیان ماسک دیدگاه میلیاردر برای اسپیس ایکس و موفقیت او در تبدیل تسلا به غول جهانی در بخش های خودرو و فناوری را به عنوان دلایلی برای سرمایه گذاری ذکر می کنند. به گفته شرکت خدمات مالی Fidelity، اکثر IPO ها تنها حدود 5 تا 10 درصد از کل پیشنهادات را به سرمایه گذاران فردی ارائه می دهند. اما SpaceX سهم بسیار بیشتری از سهام - تا 30٪ یا 22.5 میلیارد دلار - را برای سرمایه گذاران اختصاص داده است. جی ریتر، کارشناس IPO و استاد امور مالی در دانشگاه فلوریدا، به دویچه وله گفت: «بسیاری از سرمایه گذاران منفرد از این که حدود 25 درصد از IPO ها در روز اول معاملات سقوط می کنند، و درصد بیشتری نیز در افق های طولانی تر سقوط می کنند، بی اطلاع هستند. او با اشاره به نام‌هایی مانند آلفابت، انویدیا و چند شرکت دیگر با سود سالانه بیش از 100 میلیارد دلار، افزود: «اما مؤسسات مایلند ارزش‌های بالایی را به اسپیس ایکس و شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی اختصاص دهند، زیرا سایرین در بخش فناوری توانایی رشد و سودآوری بسیار بالایی را نشان داده‌اند». ریتر تاکید کرد: "اگر آنها این کار را انجام نمی دادند، نگرانی های زیادی در مورد رتبه بندی وجود داشت." اما این شرکت‌های دیگر، از جمله مایکروسافت و برادکام، با ارزش‌گذاری بسیار پایین‌تری وارد بورس شدند و بنابراین پتانسیل صعودی بیشتری برای سرمایه‌گذاران داشتند. بورس نزدک نیز قوانین خود را در ماه مه تغییر داد تا به تازه واردان بزرگی مانند اسپیس ایکس اجازه دهد به جای سه ماه مورد نیاز، ظرف 15 روز معاملاتی به شاخص آن بپیوندند. این حرکت به این معنی است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیرفعال که شاخص نزدک 100 را دنبال می‌کنند، باید زودتر سهام اسپیس ایکس را خریداری کنند. ماسک کنترل شدیدی بر اسپیس ایکس دارد کارشناسان هشدار می‌دهند که سهام اسپیس‌ایکس در زمان شروع معاملات می‌تواند نوسان بیشتری داشته باشد، زیرا این شرکت تنها حدود 4 درصد از سرمایه خود را برای عرضه اولیه سهام در دسترس قرار داده است. این واقعیت که بسیاری از سرمایه گذاران برای عرضه محدود سهام رقابت می کنند می تواند نوسانات شدید قیمت را ایجاد کند. حتی پس از عرضه اولیه عمومی، ماسک کنترل شدیدی بر شرکت خواهد داشت. این میلیاردر در حال حاضر حدود 42 درصد از سهام اسپیس ایکس را در اختیار دارد، اما پس از عرضه اولیه سهام، ساختار سهام دوگانه ویژه تضمین می کند که او حدود 82 درصد از کل قدرت رای در هیئت مدیره شرکت را حفظ می کند، به این معنی که هیچ کس نمی تواند او را اخراج کند. این شرکت همچنین توانایی سهامداران را برای طرح دعوای دسته جمعی با الزام آنها به طرح پرونده خود در دادگاه تجاری تخصصی تگزاس محدود می کند. اگر قاضی امتناع کند، اختلافات به داوری خصوصی ارجاع می شود، شرطی که به عنوان محدودیت شدید حقوق سرمایه گذاران تلقی می شود. مورنینگ استار هشدار داد که تسلط ماسک بر اسپیس ایکس نیز یک عامل خطر است و سهامداران اقلیت توانایی محدودی برای تأثیرگذاری بر تصمیمات شرکت خواهند داشت. او خاطرنشان کرد: «این تمرکز قدرت تصمیم‌گیری در یک فرد، خطرات حاکمیتی را ایجاد می‌کند که نیاز به بررسی دقیق دارد.