Start des Raumschiffs am 22. Mai 2025 Reproduktion/SpaceX SpaceX wird mit seinem Börsendebüt an diesem Freitag (12.06.) im Rampenlicht der Finanzmärkte stehen. Das von Elon Musk geführte Unternehmen für Raketen, Satelliten und künstliche Intelligenz (KI) plant, durch den Verkauf von fast 555,6 Millionen Aktien zu je 135 US-Dollar bis zu 75 Milliarden US-Dollar (388 Milliarden R$) einzusammeln. Das Unternehmen könnte den Rekord für den größten Börsengang (IPO) der Geschichte brechen und die Position des Ölgiganten Saudi Aramco verdrängen, der 2019 an die Börse ging und 26 Milliarden US-Dollar einnahm. 🗒️ Haben Sie Vorschläge zur Berichterstattung? Senden Sie es an g1 SpaceX könnte auch das siebtgrößte börsennotierte Unternehmen in den USA werden. Da nur 4 % des Aktienkapitals zur Verfügung stehen, würde sich die Gesamtbewertung auf unglaubliche 1,8 Billionen US-Dollar belaufen. Mit den Erlösen aus dem Börsengang will SpaceX seine ehrgeizigen Projekte finanzieren, etwa die Installation von KI-Rechenzentren im Weltraum und Missionen zum Mars. Jetzt auf g1 SpaceX-Ambitionen SpaceX wurde 2002 gegründet und hat im Laufe der Jahre bedeutende Fortschritte bei Weltraumtechnologien wie wiederverwendbaren Raketen erzielt und sich zum weltweit führenden Anbieter von Startdiensten entwickelt. Das ultimative Ziel des Unternehmens ist die Kolonisierung des Mars und die Etablierung einer Zivilisation auf dem Roten Planeten. Näher an der Erde betreibt SpaceX Starlink, ein riesiges Netzwerk aus etwa 8.000 Satelliten, das Verbrauchern, Regierungen und Unternehmenskunden Breitband-Internetdienste bietet. Starlink ist derzeit das einzige profitable Geschäft des Unternehmens. Zu Beginn des Jahres expandierte SpaceX in den Bereich der künstlichen Intelligenz durch die Fusion mit xAI, das Musk 2023 gründete, um Unternehmen der Branche wie OpenAI, den Erfinder von ChatGPT, und Anthropic herauszufordern. Musk möchte riesige solarbetriebene Rechenzentren im Weltraum installieren und das kalte Vakuum des Weltraums für eine kostenlose Kühlung nutzen, wodurch die Einrichtungen die Energie- und Temperaturbeschränkungen umgehen könnten, denen sie auf der Erde ausgesetzt sind. SpaceX, immer noch ein verlustbringendes Unternehmen In seinem IPO-Prospekt wies SpaceX auf einen potenziellen Markt von 28,5 Billionen US-Dollar für seine Produkte hin, da das Unternehmen einzigartig positioniert sei, integrierte weltraumgestützte KI- und Internetdienste anzubieten. Diese sehr hohe Bewertung gibt jedoch Anlass zur Sorge, vor allem weil das Unternehmen Verluste schreibt. Im vergangenen Jahr verdiente SpaceX 18,7 Milliarden US-Dollar, verzeichnete jedoch einen Nettoverlust von 4,9 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen sagte, es rechnet nicht damit, in absehbarer Zeit profitabel zu werden. Es hat auch beträchtliche Schulden, die Ende März etwa 29 Milliarden US-Dollar erreichten. Unter Berücksichtigung seiner Finanzdaten würde SpaceX etwa das 94-fache seines Jahresumsatzes wert sein, ein enormer Aufschlag gegenüber den Aktien hochprofitabler großer Technologieunternehmen wie Apple, Alphabet oder Nvidia. Nach der Auswertung der Finanzdaten von SpaceX bewertete Morningstar, ein in den USA ansässiges Finanzdienstleistungsunternehmen, das Unternehmen mit 780 Milliarden US-Dollar – deutlich niedriger als die IPO-Bewertung von 1,8 Billionen US-Dollar. Das Unternehmen sagte, die Aussichten für SpaceX seien „sehr ungewiss“ und der Erfolg werde davon abhängen, ob die orbitale KI-Plattform des Unternehmens funktioniere und erhebliche Betriebskostenvorteile im Vergleich zum terrestrischen Computing biete. Was steckt hinter dem SpaceX-Aktienboom? Das Interesse sowohl privater als auch institutioneller Anleger scheint groß zu sein. Jüngste Berichte deuten darauf hin, dass der Börsengang bereits das Angebot übersteigt. Viele Musk-Anhänger nennen die Vision des Milliardärs für SpaceX und seinen Erfolg bei der Umwandlung von Tesla in einen globalen Giganten im Automobil- und Technologiesektor als Investitionsgründe. Laut dem Finanzdienstleistungsunternehmen Fidelity bieten die meisten Börsengänge Privatanlegern nur etwa 5 bis 10 % des Gesamtangebots an. SpaceX hat jedoch einen viel größeren Anteil der Aktien – bis zu 30 % oder 22,5 Milliarden US-Dollar – für Einzelinvestoren reserviert. „Vielen Einzelanlegern ist nicht bewusst, dass etwa 25 % der Börsengänge am ersten Handelstag fallen und ein noch höherer Prozentsatz über längere Zeiträume hinweg“, sagt Jay Ritter, IPO-Experte und Finanzprofessor an der University of Florida, gegenüber der DW. „Aber Institutionen sind bereit, SpaceX und den großen KI-Unternehmen hohe Bewertungen zu geben, weil andere im Technologiesektor die Fähigkeit bewiesen haben, zu wachsen und extrem profitabel zu werden“, fügte er hinzu und verwies auf Namen wie Alphabet, Nvidia und einige andere mit Jahresgewinnen von über 100 Milliarden US-Dollar. „Hätten sie das nicht getan, gäbe es viel mehr Bedenken hinsichtlich der Einschaltquoten“, betonte Ritter. „Aber diese anderen Unternehmen, darunter Microsoft und Broadcom, gingen zu viel niedrigeren Bewertungen an die Börse und hatten daher ein größeres Aufwärtspotenzial für Investoren.“ Auch die Nasdaq-Börse änderte im Mai ihre Regeln, um großen Neueinsteigern wie SpaceX die Aufnahme in ihren Index innerhalb von 15 Handelstagen zu ermöglichen, statt wie bisher drei Monate. Der Schritt bedeutet, dass passive Investmentfonds, die den Nasdaq-100-Index abbilden, SpaceX-Aktien früher kaufen müssen. Musk behält die strenge Kontrolle über SpaceX Experten warnen, dass SpaceX-Aktien zu Handelsbeginn volatiler sein könnten, da das Unternehmen nur rund 4 % seines Kapitals für den Börsengang zur Verfügung gestellt hat. Die Tatsache, dass viele Anleger um ein begrenztes Angebot an Aktien konkurrieren, kann zu starken Kursschwankungen führen. Auch nach dem Börsengang behält Musk die strenge Kontrolle über das Unternehmen. Der Milliardär besitzt derzeit etwa 42 % von SpaceX, aber nach dem Börsengang stellt eine spezielle Aktienstruktur mit zwei Aktienklassen sicher, dass er etwa 82 % der gesamten Stimmrechte im Vorstand des Unternehmens behält, was bedeutet, dass ihn niemand entlassen kann. Das Unternehmen schränkt außerdem die Möglichkeit der Aktionäre ein, Sammelklagen einzureichen, indem es von ihnen verlangt, ihre Fälle vor einem spezialisierten Handelsgericht in Texas zu bringen. Wenn ein Richter dies ablehnt, werden Streitigkeiten an ein privates Schiedsverfahren verwiesen, eine Bestimmung, die als schwerwiegende Einschränkung der Anlegerrechte angesehen wird. Morningstar warnte, dass Musks Dominanz über SpaceX ebenfalls ein Risikofaktor sei und dass Minderheitsaktionäre nur begrenzte Möglichkeiten hätten, die Entscheidungen des Unternehmens zu beeinflussen. „Diese Konzentration der Entscheidungsbefugnis bei einer einzelnen Person schafft Governance-Risiken, die sorgfältig abgewogen werden müssen“, bemerkte er.