Adriano Machado/ Reuters Geçen hafta çoğu mali piyasa analisti, bu Çarşamba (17) Para Politikası Komitesi (Copom) toplandığında Merkez Bankası'nın yeni bir faiz indirimi yapacağını tahmin ediyordu. Pazar gecesi (14) ABD ile İran arasında barış anlaşmasının imzalandığının duyurulmasının ardından ekonominin temel faiz oranının daha da düşeceği beklentisi pekişti. Şu anda bu oran yıllık %14,5'tir. Piyasanın çoğunluğu, yıllık 0,25 puanlık bir düşüşle %14,25'e inmeyi öngörüyor. Onaylanması halinde bu, art arda üçüncü faiz indirimi olacak. Açıklama saat 18.00'den sonra yapılacak. 🔎Ekonominin temel oranı, BC'nin esas olarak en yoksul nüfus üzerinde etkileri olan enflasyonist baskıları kontrol altına almaya yönelik ana aracıdır. Şimdi g1'de ➡️Ortadoğu'da gerilimin azalmasının ardından Hürmüz Boğazı'nın temizlenmesiyle birlikte bu haftanın başında petrol fiyatlarının düşmesi, yakıtlar ve dolayısıyla enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıyı hafifletti. ➡️Mayıs ayı resmi enflasyon sonucu da analistler tarafından olumlu değerlendirildi; zira %0,58'lik artış, Nisan ayında kaydedilen %0,67'ye kıyasla yavaşlama gösterdi. Inter Bank'ın baş ekonomisti Rafaela, "IPCA'nın 'daha az kötü' olması ve petrolün haftayı 80 ABD dolarına yakın bir seviyede açması (barış anlaşmasının açıklanmasıyla birlikte) ile Copom Çarşamba günkü toplantıda kesinti yapmalı ve açıklamayı açık bırakabilir. Sonraki adımlar senaryoya bağlı olacaktır; eğer enflasyondaki değişim ve 2027 ve 2028 beklentileri herhangi bir değişiklik olmadan onaylanırsa, yine de 25 baz puanlık [yüzde 0,25 puan] indirime devam edebilirler." Vitória. Blue3 Investimentos ekonomisti Bruna Centeno, haftanın barış anlaşmasının risk varlıkları kısmındaki "yaygın rahatlama" ile oldukça yoğun bir şekilde başladığını belirtti. Ona göre Brezilya'nın faiz eğrisi (vadeli işlemler piyasasında) zaten tüm vadelerde bir düşüşü fiyatlıyor. Blue3 Investimentos'tan analist Bruna Centeno, "Bu hafta önemli, çünkü bu geniş çaplı rahatlama en çok beklenen haftalardan birine işaret ediyor, bu da Brezilya ve ABD'deki süper Çarşamba ile ilgili faiz fiyatlamasının tam olarak aynısı. Eğri tüm vadelerde aşağı doğru kapansa bile, Çarşamba için 0,25'lik (yüzde puanlık) bu indirim hala bekleniyor" dedi. Trump ve Pakistan Başbakanı, ABD ve İran'ın barış anlaşmasına vardığını söyledi Kararlar nasıl alınır? Merkez Bankası faiz oranlarını belirlerken hedef sistemine göre hareket eder. Enflasyon tahminlerinin hedeflerle uyumlu olması halinde faiz oranlarının düşürülmesi mümkün. Eğer bunlar yukarıdaysa, Copom Selic'i koruma veya artırma eğilimindedir. 2025 yılı başından itibaren sürekli hedef sistemine geçilmesiyle birlikte hedef %3 olarak belirlendi ve enflasyonun %1,5 ile %4,5 arasında salınması halinde karşılanmış sayılacak. BC, faiz oranını belirlerken mevcut fiyat değişimine, yani son aylardaki değişime değil, geleceğe, yani enflasyon projeksiyonlarına bakıyor. Bunun nedeni, Selic oranındaki değişikliklerin ekonomi üzerinde tam bir etki yaratmasının altı ila 18 ay sürmesidir. Mesela şu anda kurum 2027 yılını kapattığını düşünerek zaten hedefini hedefliyor. Geçen hafta finans piyasası, gelecek yıl için IPCA'nın %4,10 seviyesinde, yani %3'lük merkezi hedefin üzerinde olacağını tahmin ediyordu. ➡️BC, nisan ayı sonunda gerçekleştirdiği son toplantı tutanaklarında, piyasa enflasyon beklentilerindeki artışın son faiz indirimini engellemediğini, zira faiz oranının 20 yılın en yüksek seviyesi olan %15'te sürdürülmesinin "uzatılmış döneminin" ekonomide yavaşlamaya yol açtığını ve bu indirimin önümüzdeki yıllarda enflasyon beklentilerindeki düşüşle uyumlu olması için koşullar yarattığını bildirdi. BC'ye o dönemde yapılan bilgide, "Enflasyonun hedefe yakınlaşmasını para politikası için ilgili ufuk dahilinde garanti etme yönündeki temel taahhüdünü sürdüren Komite, kalibrasyon döngüsünün büyüklüğü ve süresinin, analizlerine yeni bilgiler dahil edildikçe zaman içinde belirleneceğini tespit etti".