Adriano Machado/ Reuters La semana pasada, la mayoría de los analistas de los mercados financieros ya proyectaban un nuevo recorte de tipos de interés por parte del Banco Central este miércoles (17), cuando se reúne el Comité de Política Monetaria (Copom). Tras el anuncio del cierre de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, la noche del domingo (14), se consolidó la expectativa de una nueva reducción de la tasa básica de la economía. Actualmente, la tasa es del 14,5% anual. La mayoría del mercado proyecta un recorte de 0,25 puntos porcentuales, hasta el 14,25% anual. De confirmarse, será la tercera reducción de intereses consecutiva. El anuncio se realizará pasadas las 18 horas. 🔎La tasa básica de la economía es el principal instrumento del BC para intentar contener las presiones inflacionarias, que tienen efectos principalmente en la población más pobre. Ahora en g1 ➡️Tras la reducción de las tensiones en Oriente Medio, con la limpieza del Estrecho de Ormuz, el precio del petróleo ya cayó a principios de esta semana, lo que mitiga la presión alcista sobre los combustibles y, en consecuencia, la inflación. ➡️El resultado de la inflación oficial de mayo también fue considerado positivo por los analistas, ya que el aumento del 0,58% mostró una desaceleración con relación al 0,67% registrado en abril. "Con el IPCA 'menos malo' y el petróleo abriendo la semana cerca de los US$ 80 [con el anuncio del acuerdo de paz], el Copom deberá recortar en la reunión de este miércoles y podrá dejar abierto el comunicado. Los próximos pasos dependerán del escenario, si la inflexión de la inflación y las expectativas para 2027 y 2028 se confirman sin cambios, aún podrán seguir recortando 25pb [0,25 puntos porcentuales]", evaluó la economista jefe del Interbank, Rafaela Vitória. Bruna Centeno, economista de Blue3 Investimentos, señaló que la semana comenzó con bastante intensidad con el "alivio generalizado" en la parte de activos de riesgo del acuerdo de paz. Según ella, la curva de intereses brasileña (en el mercado de futuros) ya descuenta una caída en todos los vencimientos. "Esta semana es importante porque este alivio generalizado marca una de las semanas más esperadas, que es precisamente esta valoración de los intereses en relación al súper miércoles en Brasil y Estados Unidos. Incluso con la curva cerrando a la baja en todos los vencimientos, este recorte de 0,25 [punto porcentual] todavía se espera para el miércoles", dijo la analista Bruna Centeno, de Blue3 Investimentos. Estados Unidos e Irán llegan a un acuerdo de paz, dicen Trump y el primer ministro paquistaní Cómo se toman las decisiones Para fijar las tasas de interés, el Banco Central actúa con base en el sistema objetivo. Si las proyecciones de inflación están en línea con las metas, es posible bajar las tasas de interés. Si están por encima, el Copom tiende a mantener o aumentar la Selic. Desde principios de 2025, con el inicio del sistema de metas continuas, el objetivo se fija en el 3% y se considerará cumplido si la inflación oscila entre el 1,5% y el 4,5%. Al fijar la tasa de interés, el BC mira hacia el futuro, es decir, a las proyecciones de inflación, y no a la variación de precios actual, es decir, de los últimos meses. Esto se debe a que los cambios en la tasa Selic tardan entre seis y 18 meses en tener un impacto total en la economía. En este momento, por ejemplo, la institución ya apunta a la meta considerando cerrado el año 2027. Para el próximo año, el mercado financiero estimó, la semana pasada, que el IPCA estará en el 4,10%, es decir, por encima de la meta central del 3%. ➡️En el acta de su última reunión, celebrada a finales de abril, el BC informó que el aumento de las expectativas de inflación del mercado no impidió el último recorte de tasas de interés porque el "período extendido" de mantenimiento de la tasa en 15% anual, la más alta en 20 años, generó una desaceleración de la economía y creó condiciones para que esta reducción fuera compatible con la reducción de las expectativas de inflación en los próximos años. "Manteniendo el compromiso fundamental de garantizar la convergencia de la inflación a la meta dentro del horizonte relevante para la política monetaria, el Comité estableció que la magnitud y duración del ciclo de calibración se determinará en el tiempo, a medida que se incorpore nueva información a sus análisis", informó el BC, en esa oportunidad.