Der Handel mit Unternehmensaktien beginnt am 12. Juni Getty Images über BBC Es ist 7:25 Uhr am 13. Oktober 2024 auf der Starbase in der Nähe von Boca Chica auf der texanischen Seite der Grenze zwischen den USA und Mexiko. Auf der Startrampe steht die größte jemals gebaute Rakete. Seine Triebwerke starten und das Raumschiff erhebt sich unter Jubel und Applaus im SpaceX-Kontrollraum in den Himmel über dem Golf von Mexiko. Laden Sie GloboPop herunter, um kurze vertikale Videos von Globo anzusehen Aber der Start ist nicht das Hauptereignis. Was nach oben geht, muss auch nach unten kommen, und die Art und Weise, wie diese Rakete zur Erde zurückkehrt, wird zu einem Meilenstein in der Weltraumforschung werden. Sieben Minuten später beginnt der riesige Raketenverstärker, der das Schiff in den Weltraum beförderte, auf die Erde zurückzufallen, bis seine Triebwerke wie geplant wieder aktiviert werden. Sehen Sie sich die Trendvideos auf g1 an Jetzt auf g1 Es reduziert die Geschwindigkeit seines Abstiegs und positioniert sich millimetergenau, um von einer Struktur namens Mechazilla, die den Spitznamen „Essstäbchen“ (die „Essstäbchen“ in der japanischen Küche) trägt, in einer beispiellosen Operation von Ingenieuren erfasst zu werden. Unter Jubelrufen und Begrüßungen im SpaceX-Kontrollraum teilt der Geschäftsmann Elon Musk seinen Millionen Followern in den sozialen Medien mit, dass dies ein „großer Schritt hin zu einem multiplanetaren Leben“ sei, einer wiederverwendbaren Rakete, die die Kosten für Starts in die Erdumlaufbahn, zum Mond und eines Tages auch zum Mars drastisch senken könne. SpaceX und Musk sind ein Unternehmen mit einer futuristischen Vision und werden von jemandem geführt, den viele als exzentrisches und ungewöhnliches Genie bezeichnen. Sie werden oft mit Tony Stark verglichen, dem Leiter von Stark Industries und im Marvel-Comics-Universum auch als Iron Man bekannt. Der Start von Starship im Oktober 2024 markierte einen weiteren Schritt in Elon Musks Ambitionen zur Weltraumforschung Anadolu über Getty Images/BBC Am 12. Juni beginnt der Handel mit einer Reihe von Aktien des SpaceX-Unternehmens, die bisher nur von Elon Musk und einer ausgewählten Gruppe großer Privatinvestoren kontrolliert oder abgerufen werden konnten. Es ist nicht verwunderlich, dass mehr als ein britischer Börsenmakler der BBC sagte, dass das Interesse von Anlegern, die an der Möglichkeit interessiert seien, Aktien dieses von Erwartungen erfüllten Unternehmens zu kaufen, „plötzlich gestiegen“ sei, angeführt von einer Persönlichkeit, die als charismatisch gilt und die Fantasie der Öffentlichkeit auf der ganzen Welt angeregt hat. Britische Privatanleger sollen Aktien im Wert von rund 1,5 Milliarden Pfund erhalten, und eine der führenden Investmentplattformen Großbritanniens geht davon aus, dass das Angebot eine neue Generation von Anlegern anziehen könnte. Simon Belsham, Client Relations Director bei Hargreaves Lansdown, sagte: „Obwohl wir uns darüber im Klaren sind, dass dieser Börsengang möglicherweise nicht für jeden geeignet ist, ist dies für viele unserer Kunden eine aufregende Zeit. Wir hoffen, dass dies für viele Menschen die erste Anlageerfahrung sein wird.“ Selbst wenn Sie Aktien nicht direkt kaufen, wenn Sie Ihre Altersvorsorge an der Börse angelegt haben, ist es wie bei praktisch jedem mit einer Rentenversicherung sehr wahrscheinlich, dass Sie bald einen kleinen Teil eines Unternehmens besitzen, das an der Schnittstelle von Technologie und Geopolitik und, wie Musk sagen würde, im Zentrum der Zukunft der Menschheit liegt. Die Möglichkeit, dass normale Leute SpaceX-Aktien kaufen, ist einer der wichtigsten Momente in der Geschichte der Finanzmärkte und steht kurz bevor, etwas, das Musk mit ziemlicher Sicherheit zum ersten Dollar-Billionär der Geschichte machen wird. Der Börsengang von SpaceX könnte Elon Musk zum ersten Billionär der Welt machen Reuters über BBC Auf den ersten Seiten des SpaceX-Aktienprospekts erscheint dieses diskrete Leitbild: „Die Systeme und Technologien aufzubauen, die erforderlich sind, um das Leben multiplanetarisch zu machen, die wahre Natur des Universums zu verstehen und das Licht des Bewusstseins zu den Sternen zu tragen.“ Aber bei SpaceX geht es nicht nur um Raketen, und vielleicht nicht einmal in erster Linie um Raketen. Das Unternehmen setzt auch auf die Zukunft der künstlichen Intelligenz (KI). Und der Erfolg oder Misserfolg des bevorstehenden teilweisen Verkaufs der Anteile an die Öffentlichkeit wird ein wichtiger Test für die bisher weitgehend ungezügelte und für einige alarmierende Begeisterung der Anleger hinsichtlich der Vorstellung sein, dass KI große Teile der Weltwirtschaft absorbieren wird. Die anhaltende Machtkonzentration in einigen wenigen US-amerikanischen Megakonzernen wirft auch wichtige Fragen über die Art und Weise auf, wie Wirtschaft, Wirtschaft und Politik auf der Erde funktionieren. Und viele betrachten dies als Musks „Ikarus-Moment“, wenn jemand zu nah an die Sonne fliegt. „Ich denke, das ist ein Projekt, das von Elon Musks Ego angetrieben wird“, sagt Sinead O’Sullivan, ein Ökonom, der zuvor für die NASA (amerikanische Raumfahrtbehörde) gearbeitet hat. Sollten wir uns also darüber freuen, dass wir uns wahrscheinlich alle auf ihre Weltraumreise begeben werden? Eine beeindruckende Rezension SpaceX hat einen Antrag auf einen Börsengang (IPO) gestellt. Obwohl nur ein Teil des Unternehmens normalen Anlegern zum Verkauf angeboten wird, ermöglicht der Preis der von Musk angebotenen Aktien die Berechnung des geschätzten Wertes des gesamten Unternehmens. Die für den Verkauf der Anteile verantwortlichen Banken gaben dem Unternehmen einen Marktwert von 1,75 Billionen US-Dollar (rund 9,45 Billionen R$) und würden es damit problemlos zu den zehn wertvollsten Unternehmen der Welt zählen. Dies ist eine beeindruckende Zahl für ein Unternehmen, das im vergangenen Jahr fast 5 Milliarden US-Dollar (ca. 27 Milliarden R$) verloren hat. Was wird also gekauft? SpaceX besteht in der Praxis aus mehreren Unternehmen in einem. Es entwirft Raketen, produziert und startet sowohl eigene als auch fremde Satelliten. Allein seine Startkapazität übertrifft die jedes anderen Unternehmens und sogar die jedes Landes der Welt. Die unternehmenseigenen Satelliten bilden auch die Grundlage des Starlink-Kommunikationsnetzwerks, das sich bei der Verteidigung der Ukraine gegen die russische Invasion als von entscheidender geopolitischer Bedeutung erwies. Dies ist ein profitables Geschäft, das erhebliche Einnahmen generiert. Dennoch schätzen selbst die optimistischsten Schätzungen diesen Teil von SpaceX auf rund 300 Milliarden US-Dollar (rund 1,6 Billionen R$) – weniger als 20 % des Marktwertziels von 1,75 Billionen US-Dollar (rund 9,45 Billionen R$), das dem Unternehmen zugeschrieben wird. Große Wette auf KI Die eigentliche Wette liegt auf künstlicher Intelligenz (KI), denn zu SpaceX gehören auch das KI-Unternehmen xAI, das ebenfalls von Musk kontrolliert wird, sowie ein ehrgeizigeres Raumfahrtprogramm mit Plänen zur Schaffung von Rechenzentren im Weltraum, die enorme Rechenleistung bereitstellen können, angetrieben durch Sonnenenergie und gekühlt durch die Kälte des Weltraums, und außerdem die Entwicklung bemannter Stützpunkte auf dem Mond und in Zukunft auf dem Mars. Der Erfolg von SpaceX hängt weitgehend von seinem KI-Arm ab. Von dem 28,5 Billionen US-Dollar (ca. 154 Billionen R$) potenziellen Markt, den das Unternehmen für seine Dienstleistungen identifiziert hat und der als adressierbarer Gesamtmarkt bezeichnet wird, wären 26,5 Billionen US-Dollar (ca. 143 Billionen R$) mit KI verbunden. Um das zu glauben, muss man davon ausgehen, dass die KI-Industrie in ihrer Größe mit der gesamten US-amerikanischen oder europäischen Wirtschaft vergleichbar sein wird. Im Prospekt von SpaceX wird geschätzt, dass der Raumfahrt- und Kommunikationssektor weniger als 10 % dieses Gesamtmarktes von 28 Billionen US-Dollar (154 Billionen R$) ausmacht, obwohl dies die einzigen Geschäftsbereiche sind, in denen das Unternehmen konkrete kommerzielle und technische Vorteile nachgewiesen hat. „Wenn wir uns das Geschäft selbst ansehen, ist nicht klar, in welchem ​​Sektor oder welcher Industrie SpaceX genau tätig ist“, sagt O'Sullivan, ehemals bei der NASA. Die Ambitionen von SpaceX gehen über Raketen hinaus und umfassen künstliche Intelligenz, Computer und zukünftige Missionen zum Mars Getty Images über BBC „Die Marke und Identität des Unternehmens wurde über zwei Jahrzehnte rund um Raketen aufgebaut, aber der Großteil der Investitionen fließt in Rechenzentren und ein KI-Unternehmen, das viel mehr an soziale Medien als an den Weltraum gebunden zu sein scheint“, fügt O’Sullivan hinzu. „Das alles ist in einer Art Konglomerat unter dem Namen Elon Musk zusammengeführt.“ Im Prospekt des Unternehmens wird eingeräumt, dass SpaceX Dinge tun muss, die noch kein Unternehmen zuvor erreichen konnte. In dem Dokument heißt es, dass es notwendig sei, „Produkte und Dienstleistungen (...) in einem noch nie dagewesenen Ausmaß zu entwickeln, zu vermarkten und zu betreiben“. O'Sullivan äußert Skepsis. „Wenn wir uns den gigantischen Wert ansehen, den sie dem Unternehmen zuschreiben wollen, handelt es sich bei dem, was gekauft wird, eher um eine Beteiligung an der Marke Elon Musk als an der Raumfahrtindustrie selbst.“ Unkontrolliertes Eigentum? Aber es mangelt nicht an Bewunderern, die bereit sind, Musks außergewöhnliche Fähigkeit hervorzuheben, Geld zu beschaffen, den Konsens in Frage zu stellen und seinen Kritikern zu widersprechen. Musk sah sich der geballten Last der globalen Autoindustrie gegenüber und weniger als 20 Jahre nach seiner Gründung war sein Autokonzern Tesla mehr wert als Toyota, Ford, General Motors und Volkswagen zusammen. Ein weiterer Grund, warum einige Investoren die Gelegenheit, in die möglicherweise größte Wette in Musks Karriere zu investieren, verpassen wollen, ist der Einwand gegen das Maß an Kontrolle, das er über das Unternehmen ausüben wird. Musk wird als Gründer, Chief Executive Officer, Chief Technology Officer und Vorstandsvorsitzender aufgeführt. Obwohl er nur 42 % des Unternehmens besitzt, verfügen seine Anteile über zusätzliche Stimmrechte, was ihm praktisch die Kontrolle über 85 % des Unternehmens garantiert. Der Marktwert von Tesla wuchs schnell und übertraf in weniger als zwei Jahrzehnten den Gesamtwert mehrerer traditioneller Autohersteller Reuters über BBC Der Finanzjournalist Robert Armstrong fragt: „Was bedeutet es, Anteile an einem Unternehmen zu besitzen? Es ist Eigentum, aber was für eine Art Eigentum ist das? Besitzen Sie wirklich etwas, das Sie nicht kontrollieren können?“ Armstrong fügt hinzu, dass Anleger einen Rabatt für den Verzicht auf Entscheidungsbefugnis erhalten sollten: „Ich möchte weniger für ein Unternehmen bezahlen, an dem ich keine Kontrolle habe.“ Aber wie ein großer institutioneller Investor der BBC sagte: „Der Kult um Elon Musk verlangt, dass seine Anhänger mehr für das zweifelhafte Privileg bezahlen, kein wirkliches Mitspracherecht bei der Führung des Unternehmens zu haben, das ihnen gehört. Und die Leute scheinen damit zufrieden zu sein.“ Und diese Kontrolle liegt in den Händen eines Mannes, der seine Macht und sein Vermögen bereits auf kontroverse Weise genutzt hat. Musk gab fast 300 Millionen US-Dollar (rund 1,6 Milliarden R$) für den zweiten Präsidentschaftswahlkampf des aktuellen amerikanischen Präsidenten Donald Trump aus. Sie hat sich außerdem US-Regierungsaufträge in Milliardenhöhe gesichert und sich in die inneren Angelegenheiten anderer Länder eingemischt, indem sie rechte Persönlichkeiten im Vereinigten Königreich und anderswo unterstützt hat. Der Moschuseffekt Dennoch war es keine kluge Strategie, gegen Musk zu wetten. Er wurde nicht der reichste Mann der Welt mit einem Privatvermögen von über 700 Milliarden US-Dollar (ca. 3,8 Billionen R$), das bald eine Billion US-Dollar (ca. 5,4 Billionen R$) übersteigen könnte, ohne seinen Kritikern wiederholt zu widersprechen. Seit 2020 ist der geschätzte Wert von SpaceX von 40 Milliarden US-Dollar (ca. 216 Milliarden R$) auf 1,75 Billionen US-Dollar (ca. 9,45 Billionen R$) gestiegen, was einer Steigerung um mehr als das 40-fache entspricht. Im gleichen Zeitraum verzehnfachte sich die Tesla-Aktie. Und das geschah, obwohl die Tesla-Autoproduktion ein Plateau erreicht hatte. Der erneute Anstieg der Tesla-Aktien trotz des Umsatzrückgangs offenbart ein weiteres großes Talent von Musk: die Präsentation neuer und ehrgeiziger Ziele, um den Wert des Unternehmens zu rechtfertigen, in diesem Fall das Versprechen, in den Robotikbereich zu migrieren, mit dem Ziel, 1 Milliarde humanoide Roboter zu bauen. Diese Fähigkeit, schnell die Richtung zu ändern und sich anzupassen, veranlasste einen Großinvestor, der BBC zu sagen, dass „er eher wie [berühmter Geschäftsmann und Showman] P. T. Barnum aussieht als [John D.] Rockefeller oder [Warren] Buffett.“ Ein weiterer Dotcom-Boom? Aber Fomo (ein Akronym für „Angst, etwas zu verpassen“) ist ein starkes Gefühl, wenn es um Musk geht. Die Kritiker von Tesla haben am Ende einen Fehler gemacht und enorme Gewinne verpasst. Der Börsengang von SpaceX ist das größte Angebot seiner Art in der Geschichte, aber es stellt nur den ersten in einer Reihe von Mega-Aktienverkäufen von Unternehmen dar, die an vorderster Front der KI-gesteuerten Wirtschaft stehen. Diese Flut neuer Aktien, die auf den Markt kommen, lässt einige Anleger befürchten, dass sich die Dotcom-Blase der frühen 2000er Jahre wiederholen könnte, als Unternehmen mit hohen Zielen, aber nur geringen oder keinen Gewinnen, versuchten, so viele Aktien wie möglich an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Vorerst wird SpaceX zunächst nur 5 % der Unternehmensanteile zum Verkauf anbieten, was 75 Milliarden US-Dollar (rund 405 Milliarden R$) entspricht. Und es wird erwartet, dass Konkurrenten im KI-Bereich wie Anthropic und OpenAI auch ähnliche Schritte auf dem freien Markt unternehmen werden. Sobald ein Teil der Aktien verkauft wird, können neue Angebote folgen, was bedeutet, dass in den kommenden Monaten und Jahren neue Aktien im Wert von Billionen Dollar auf den Markt kommen könnten. Dies kann zu einem Überangebot führen, das von der Nachfrage nur schwer aufgefangen werden kann, was zu einem Abwärtsdruck auf die Aktienkurse führt. Ein wichtiger Unterschied zur Dotcom-Pleite besteht darin, dass Indexfonds, die automatisch Aktien von Unternehmen kaufen, die in wichtigen Marktindizes enthalten sind, im Laufe der Zeit möglicherweise einen Teil dieses Angebots absorbieren. Anthropic und OpenAI werden sich SpaceX unter den US-Megakonzernen anschließen und ein noch nie dagewesenes Maß an globaler Macht und Einfluss sowie eine beispiellose Dominanz über das Leben der Bürger ausüben, zumindest nach Ansicht der Befürworter dieser Unternehmen. Wie bereits im Jahr 2024 sind die Augen des Marktes erneut auf die SpaceX-Startplattform gerichtet, die Bühne für den möglicherweise wichtigsten Aktienverkauf in der Geschichte der Finanzmärkte.