İSLAMABAD: Enflasyonun Haziran ayında yüzde 12 ile yeni bir zirveye ulaşmasının ardından hükümet, barış çabalarının hız kazanmasıyla Hürmüz Boğazı'nın açılmasının ardından yeni mali yılda enflasyonist baskıların hafiflemesini bekliyor. Maliye Bakanlığı Aylık Ekonomik Güncelleme ve Görünüm (Haziran 2026) raporunda, "ABD-İran ateşkesinin ardından jeopolitik gerilimlerin azalması beklenirken, Pakistan'ın 2027 Mali Yılı için ekonomik görünümünün, reform sürekliliği, daha güçlü güven ve daha kolaylaştırıcı iş yanlısı bir ortamla desteklenerek daha da iyileşmesi bekleniyor" dedi. Son zamanlarda jeopolitik gerilimlerin azalmasının ve Orta Doğu'da devam eden barış çabalarının küresel piyasa duyarlılığını iyileştirdiği belirtildi. Bakanlık, "Sonuç olarak, uluslararası ham petrol fiyatları son zamanlardaki yüksek seviyelerinden geriledi. Bunun ithal enflasyon baskılarını azaltması ve yurt içi yakıt ve nakliye maliyetlerinin düşürülmesine yardımcı olması bekleniyordu" dedi. Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile ölçülen Haziran enflasyonunun yüzde 11-12 aralığında kalmasını bekleyen bakanlık, daha düşük uluslararası petrol fiyatlarının, petrol ithalat faturasını kontrol altına alarak Pakistan'ın dış hesabını destekleyeceğini söyledi. 2025-26 mali yılının kapanışı gözden geçirildiğinde, makroekonomik istikrarın büyük ölçüde sağlandığı ve Pakistan ekonomisinin, makroekonomik temellerin iyileştirilmesi, imalatta, özellikle de büyük ölçekli imalatta (LSM) sürdürülebilir genişleme, istikrarlı bir dış hesap, iyileştirilmiş mali disiplin ve tarım sektöründeki dayanıklılığın desteklenmesiyle büyüme ivmesini sürdürmesinin beklendiği belirtildi. "Yurtiçi cephede, ihtiyatlı makroekonomik politikaların, devam eden mali konsolidasyonun ve üretken sektörlere yönelik hedeflenen desteğin, makroekonomik istikrarı korurken ekonomik büyümeyi sürdürmesi bekleniyor" dedi ve Mayıs 2026'daki rekor işçi dövizleri ve BT ihracatındaki devam eden büyümenin desteğiyle dış sektör görünümünün daha da güçlendiğini ekledi. Güçlü işçi dövizleri ve BT ihracatının ödemeler dengesini güçlendirmesi, döviz rezervlerini desteklemesi ve dış şoklara karşı dayanıklılığı artırmasının beklendiği belirtildi. Maliye bakanlığı, "Genel olarak, jeopolitik risklerin azalması, küresel enerji fiyatlarının ılımlılaşması, enflasyonist baskıların hafiflemesi ve dış tamponların iyileşmesiyle birlikte, Pakistan'ın ekonomik görünümü olumlu olmaya devam ediyor ve büyümenin makroekonomik istikrarı korurken güçlenmesi bekleniyor" dedi. Ayrıca, ulusal ekonominin 2026 mali yılını, gelişmiş makroekonomik istikrar ve ekonomik aktivitedeki sürdürülebilir toparlanma ile "daha güçlü bir temelde" tamamladığı belirtildi. Reel GSYİH büyümesi yüzde 3,7 ile son dört yılın en yüksek seviyesine ulaşırken, ekonominin büyüklüğü 452,1 milyar dolara yükseldi. "Yıl başında yaşanan sel kaynaklı aksaklıklara ve ardından küresel emtia piyasalarında yaşanan dalgalanmalara rağmen istikrar kazanımları korundu; tarım, sanayi ve hizmetler genelinde büyüme geniş tabanlı kaldı ve ortalama enflasyon hedef aralığı dahilinde tek haneli rakamlarda kaldı." Bakanlığa göre, mali açığın daraltılmasına ve Temmuz-Nisan 2026 Mali Yılı döneminde GSYİH'nın yüzde 3,5'i oranında faiz dışı fazla elde edilmesine yardımcı olan etkili harcama yönetimi, gelir seferberliği ve eyalet fazlalarıyla desteklenen mali performans da cesaret verici olmaya devam etti. Dış sektör de, işçi dövizleri ve BT ihracatındaki sürdürülebilir büyüme, genel olarak istikrarlı bir döviz kuru ve iyileşen döviz rezervleri ve ithalat kapsamının desteğiyle istikrarlı kaldı. "Cari hesap, Temmuz-Mayıs 2026 mali döneminde 255 milyon dolarlık fazla kaydetti, bu da dış hesaptaki esnekliğin devam ettiğini yansıtıyor." Raporda, "Hükümetin IMF destekli Genişletilmiş Fon Kolaylığı ve Dayanıklılık ve Sürdürülebilirlik Kolaylığı programlarına yönelik devam eden bağlılığının desteğiyle ve Fitch ve Moody's'in not yükseltmeleriyle desteklenen yatırımcı güveni de yıl içinde arttı" ifadesine yer verildi. Bu olumlu gelişmelerin, Pakistan'ın dört yıl sonra Eurobond ihracıyla uluslararası sermaye piyasalarına yeniden girişi, Panda Tahvili'nin başarılı lansmanı ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak Asya'nın en hızlı büyüyen piyasaları arasında yer almayı sürdüren KSE-100 Endeksi'nin güçlü performansına da yansıdığını ekledi. "Hükümet, bu kazanımlara dayanarak, ihracata dayalı büyüme, vergi mükelleflerinin hafifletilmesi, gelişmiş sosyal koruma ve mali disipline stratejik olarak odaklanan 2026-27 Bütçesini açıkladı. Bütçenin, zorluklarla elde edilen makroekonomik istikrarı sağlamlaştırmayı, aynı zamanda ticari rekabet gücünü artırmayı, yatırımları teşvik etmeyi, vergi tabanını genişletmeyi, enerji sektörü reformlarını ilerletmeyi ve daha güçlü, daha sürdürülebilir ve kapsayıcı bir büyüme için elverişli bir ortam yaratmayı amaçladığı ifade edildi. Bakanlık, ABD-İran ateşkesinin ardından jeopolitik gerilimlerin azalması beklenirken, Pakistan'ın 2027 mali yılına ilişkin ekonomik görünümünün, reform sürekliliği, daha güçlü güven ve daha kolaylaştırıcı iş yanlısı bir ortamla desteklenerek daha da iyileşmesinin beklendiği sonucuna vardı.