إسلام أباد: بعد أن ارتفع التضخم إلى ذروة جديدة بلغت 12% في يونيو/حزيران، تتوقع الحكومة أن تتراجع الضغوط التضخمية في السنة المالية الجديدة بعد فتح مضيق هرمز مع تسارع جهود السلام. وقالت وزارة المالية في تقريرها الاقتصادي الشهري والتوقعات (يونيو 2026): "مع توقع تراجع التوترات الجيوسياسية بعد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، من المتوقع أن تتحسن التوقعات الاقتصادية لباكستان للسنة المالية 2027 بشكل أكبر، مدعومة باستمرارية الإصلاح والثقة الأقوى وبيئة أكثر تمكينًا مؤيدة للأعمال". وقالت إن التخفيف الأخير للتوترات الجيوسياسية وجهود السلام المستمرة في الشرق الأوسط أدت إلى تحسن معنويات السوق العالمية. وأشارت الوزارة إلى أنه "نتيجة لذلك، تراجعت أسعار النفط الخام العالمية عن أعلى مستوياتها الأخيرة. وكان من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تقليل الضغوط التضخمية المستوردة والمساعدة في خفض تكاليف الوقود والنقل المحلية". وبينما تتوقع أن يظل التضخم في يونيو، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، في نطاق 11-12%، قالت الوزارة إن انخفاض أسعار النفط العالمية سيدعم الحساب الخارجي لباكستان من خلال احتواء فاتورة واردات النفط. وبمراجعة نهاية السنة المالية 2025-2026، قالت إن استقرار الاقتصاد الكلي قد تحقق إلى حد كبير، ومن المتوقع أن يحافظ الاقتصاد الباكستاني على زخم نموه، مدعومًا بتحسين أساسيات الاقتصاد الكلي، والتوسع المستدام في التصنيع، وخاصة التصنيع على نطاق واسع (LSM)، والحساب الخارجي المستقر، وتحسين الانضباط المالي، واستمرار المرونة في قطاع الزراعة. وأضاف: "على الجبهة المحلية، من المتوقع أن تؤدي سياسات الاقتصاد الكلي الحكيمة، ومواصلة ضبط أوضاع المالية العامة، والدعم المستهدف للقطاعات الإنتاجية إلى الحفاظ على النمو الاقتصادي مع الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي"، مضيفًا أن توقعات القطاع الخارجي تعززت أيضًا بشكل أكبر، مدعومة بتحويلات العمال القياسية في مايو 2026 والنمو المستمر في صادرات تكنولوجيا المعلومات. وقال إنه من المتوقع أن تؤدي تحويلات العمال القوية وصادرات تكنولوجيا المعلومات إلى تعزيز ميزان المدفوعات، ودعم احتياطيات النقد الأجنبي، وتعزيز القدرة على الصمود في مواجهة الصدمات الخارجية. وأكدت وزارة المالية أنه "بشكل عام، مع انحسار المخاطر الجيوسياسية، واعتدال أسعار الطاقة العالمية، وتخفيف الضغوط التضخمية وتحسن الاحتياطيات الخارجية، تظل التوقعات الاقتصادية لباكستان مواتية، مع توقع تعزيز النمو مع الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي". وأضاف أن الاقتصاد الوطني يختتم السنة المالية 2026 على "أساس أقوى"، مع تحسن استقرار الاقتصاد الكلي والانتعاش المستدام في النشاط الاقتصادي. وقد وصل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 3.7%، وهو الأعلى منذ أربع سنوات، في حين توسع حجم الاقتصاد إلى 452.1 مليار دولار. "على الرغم من الاضطرابات المرتبطة بالفيضانات في أوائل العام والتقلبات اللاحقة في أسواق السلع العالمية، فقد تم الحفاظ على مكاسب الاستقرار، وظل النمو واسع النطاق في قطاعات الزراعة والصناعة والخدمات، وظل متوسط ​​التضخم في خانة الآحاد ضمن النطاق المستهدف." ووفقًا للوزارة، ظل الأداء المالي أيضًا مشجعًا، مدعومًا بالإدارة الفعالة للإنفاق وتعبئة الإيرادات وفوائض المقاطعات، مما ساعد على تضييق العجز المالي وتحقيق فائض أولي بنسبة 3.5% من الناتج المحلي الإجمالي خلال السنة المالية من يوليو إلى أبريل 2026. وظل القطاع الخارجي أيضًا مستقرًا، مدعومًا بالنمو المستمر في التحويلات المالية وصادرات تكنولوجيا المعلومات، واستقرار سعر الصرف على نطاق واسع، وتحسن احتياطيات النقد الأجنبي وغطاء الواردات. "سجل الحساب الجاري فائضا قدره 255 مليون دولار خلال السنة المالية يوليو-مايو 2026، مما يعكس استمرار مرونة الحساب الخارجي." وأكدت أن "ثقة المستثمرين تحسنت أيضًا خلال العام، مدعومة بالتزام الحكومة المستمر ببرنامج تسهيل الصندوق الممدد المدعوم من صندوق النقد الدولي وبرامج تسهيل القدرة على الصمود والاستدامة، وتعززت بترقية التصنيف من وكالتي فيتش وموديز". وأضاف أن هذه التطورات الإيجابية انعكست في عودة باكستان إلى أسواق رأس المال الدولية من خلال إصدار سندات اليورو بعد أربع سنوات، والإطلاق الناجح لسندات الباندا، والأداء القوي لمؤشر KSE-100، الذي وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق وظل من بين الأسواق الأسرع نموًا في آسيا. "بناءً على هذه المكاسب، أعلنت الحكومة ميزانية 2026-2027 مع التركيز الاستراتيجي على النمو القائم على التصدير، وإعانات دافعي الضرائب، وتعزيز الحماية الاجتماعية والانضباط المالي. وقالت: "تهدف الميزانية إلى تعزيز استقرار الاقتصاد الكلي الذي تم تحقيقه بشق الأنفس مع تحسين القدرة التنافسية للأعمال، وتعزيز الاستثمار، وتوسيع القاعدة الضريبية، وتعزيز إصلاحات قطاع الطاقة، وخلق بيئة مواتية لنمو أقوى وأكثر استدامة وشمولا". وخلصت الوزارة إلى أنه مع توقع تراجع التوترات الجيوسياسية بعد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، من المتوقع أن تتحسن التوقعات الاقتصادية لباكستان للسنة المالية 2027 بشكل أكبر، مدعومة باستمرارية الإصلاح، وثقة أقوى وبيئة أكثر تمكينًا مؤيدة للأعمال.