Ülkedeki enflasyonun resmi referansı olan Geniş Ulusal Tüketici Fiyat Endeksi (IPCA) için mali piyasa tahmini bu yıl %5,09'dan %5,11'e çıktı. Tahmin, Merkez Bankası'nın (BC) haftalık olarak yayınladığı ve finans kurumlarının temel ekonomik göstergelere ilişkin beklentilerini içeren bir anket olan Odak Bülteni'nde (8) yer alıyor. Orta Doğu'daki savaşın akaryakıt fiyatları ve enflasyon üzerinde baskı yaratmasıyla birlikte, bu yılki IPCA'ya ilişkin tahmin üst üste on üçüncü hafta da yükseltildi ve BC'nin takip etmesi gereken hedef aralığını aştı. İlgili haberler: Copom, küresel gerginlikler ve enflasyon beklentileri nedeniyle temkinli davranıyor. Üretim sektöründeki kuruluşlar Seliç'te daha büyük kesintiler talep ediyor. Ulusal Para Konseyi (CMN) tarafından belirlenen hedef, yüzde 1,5 tolerans aralığıyla yüzde 3'tür. Yani alt limit %1,5, üst limit ise %4,5'tir. Nisan ayında gıda fiyatları %0,67 seviyesinde kapanan resmi enflasyon üzerinde baskı yarattı. Brezilya Coğrafya ve İstatistik Enstitüsü'ne (IBGE) göre, 12 ay boyunca biriken IPCA %4,39 seviyesindeydi ve hâlâ enflasyon hedefi tavanının içindeydi. Mayıs ayı enflasyonu önümüzdeki Cuma (12) IBGE tarafından açıklanacak. 2027 yılı için enflasyon tahmini %4,02 ile %4,03 arasında değişti. 2028 ve 2029 için tahminler sırasıyla %3,65 ve %3,5'tir. Selic Oranı Enflasyon hedefine ulaşmak için Merkez Bankası ana araç olarak şu anda BC Para Politikası Komitesi (Copom) tarafından yıllık %14,5 olarak belirlenen temel faiz oranı Seliç'i kullanıyor. Nisan ayında yapılan son toplantıda kurul, Orta Doğu'daki savaşla ilgili gerginliklere rağmen oybirliğiyle Seliç'i art arda ikinci kez yüzde 0,25 oranında düşürdü. Selic, Haziran 2025'ten bu yılın Mart ayına kadar yıllık %15 seviyesinde kaldı; bu neredeyse 20 yılın en yüksek seviyesi. Copom, enflasyonun düşmesi senaryosuna göre son toplantısında faiz oranlarını tekrar düşürdü. Ancak Ortadoğu'da artan yakıt ve gıda fiyatlarına yansıyan savaş, Copom'un işini zorlaştırıyor. Tutanaklarda kurul, faiz oranlarının gelişimi hakkında hiçbir ipucu vermedi. Belgede BC, çatışmayı ve olası bir uzatmanın enflasyon üzerindeki etkilerini izlediğini bildirdi. Seliç'i tanımlayacak bir sonraki Copom toplantısı 16 ve 17 Haziran'da yapılacak. Focus'un bu sayısında, piyasa analistlerinin 2026 sonuna kadar olan baz oran tahmini yıllık %13,25'ten yıllık %13,5'e yükseldi. 2027 ve 2028 için tahmin Selic'in sırasıyla yıllık %11,5 ve yıllık %10'a düşürüleceği yönünde. 2029'da bu oranın yıllık %10 seviyesinde kalması gerekiyor. Copom Selic'i artırdığında amaç, yüksek faiz oranlarının krediyi daha pahalı hale getirmesi ve tasarrufları teşvik etmesi nedeniyle fiyatlar üzerinde etkisi olan artan talebi kontrol altına almaktır. Bu nedenle yüksek oranlar ekonominin büyümesini de zorlaştırabilir. Bankalar tüketicilere uygulanan faizi tanımlarken temerrüt riski, kâr ve idari giderler gibi diğer faktörleri de göz önünde bulundurur. Selic Oranı düşürüldüğünde eğilim, kredinin ucuzlaması, üretim ve tüketimin teşvik edilmesi, enflasyon üzerindeki kontrolün azalması ve ekonomik aktivitenin canlanması yönündedir. GSYİH ve döviz kuru Merkez Bankası bülteninin bu sayısında, finansal kuruluşların Brezilya ekonomisinin bu yılki büyümesine ilişkin tahminleri %1,9'dan %1,91'e çıktı. 2027 yılı için Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH, ülkede üretilen mal ve hizmetlerin toplamı) tahmini %1,7 seviyesinde kalıyor. Finans piyasası, 2028 ve 2029 için GSYİH büyümesinin her iki yıl için de %2 olacağını tahmin ediyor. Ülke ekonomisi 2026'nın ilk çeyreğinde 2025'in son çeyreğine göre yüzde 1,1 büyüdü. IBGE'ye göre 12 aylık dönemde ise yüzde 2'lik bir büyüme yaşandı. 2025 yılında Brezilya ekonomisi, başta tarım olmak üzere tüm sektörlerdeki büyümeyle %2,3 büyüdü. Sonuç, art arda beşinci büyüme yılını temsil ediyor. Bu haftanın Odak bölümünde, bu yılın sonu için dolar döviz kuru tahmini 5,15 R$ olacak. 2027 yılı sonunda Kuzey Amerika para biriminin 5,20 R$ olacağı tahmin ediliyor.