金融市場、今年のインフレ予想を5.11％に引き上げ

国内のインフレの公式基準である広範な全国消費者物価指数（IPCA）の今年の金融市場予測は5.09％から5.11％となった。この推計値は今週月曜日（8日）のフォーカス・ブリテンに掲載されており、これは中央銀行（BC）が主要な経済指標に対する金融機関の予想を盛り込んで毎週発表する調査である。 中東戦争が燃料価格とインフレに圧力をかけているため、今年のIPCAの予測は13週連続で引き上げられ、BC州が追求すべき目標範囲を上回った。 関連ニュース: COPOMは世界的な緊張とインフレ期待を理由に慎重な姿勢をとっている。 生産部門の企業はSelicの大幅な削減を要求している。 国家通貨評議会（CMN）によって設定された目標は3%で、許容範囲は1.5パーセントポイントです。つまり、下限は１．５％、上限は４．５％となる。 4月には食品価格が公式インフレ率を押し上げ、インフレ率は0.67％で終了した。ブラジル地理統計院（IBGE）によると、12カ月間の累積IPCAは4.39％で、依然としてインフレ目標の上限内にある。 ５月のインフレ率は来週金曜日（１２日）にＩＢＧＥから発表される。 2027 年のインフレ予測は 4.02% から 4.03% の間で変動しました。 2028 年と 2029 年の推定値はそれぞれ 3.65% と 3.5% です。 Selic レート インフレ目標を達成するために、中央銀行は基本金利である Selic を主要な手段として使用しており、現在、BC 州金融政策委員会 (Copom) によって年率 14.5% に設定されています。 4月の前回会合では、中東戦争を巡る緊張にもかかわらず、理事会は全会一致で2回連続でSelicを0.25パーセントポイント引き下げた。 ２０２５年６月から今年３月まで、Ｓｅｌｉｃは年率１５％で推移し、約２０年ぶりの高水準となった。コーポムは前回会合でインフレ率低下を想定し、再び利下げを行った。しかし、中東での戦争は燃料と食料の価格高騰に反映されており、コポムの活動は困難になっている。 理事会は議事録の中で、金利の推移に関する手掛かりは何も示さなかった。 BC州は文書の中で、紛争と延長の可能性によるインフレへの影響を注視していると伝えた。 Selicを定義する次回のCopom会議は6月16日と17日に開催される。 今回のフォーカスでは、2026年末までの基準金利に関する市場アナリストの予想が年率13.25％から年率13.5％に上昇した。 2027 年と 2028 年には、Selic はそれぞれ年間 11.5% と 10% に引き下げられると予測されています。 2029 年にも、その割合は年 10% にとどまるはずです。 Copom が Selic を引き上げる目的は、金利上昇により信用価格が上昇し、貯蓄が促進されるため、価格に影響を与える需要の過熱を抑制することです。したがって、金利の上昇は経済の拡大を困難にする可能性もあります。 銀行は、消費者に請求される利息を定義する際に、デフォルトのリスク、利益、管理費などの他の要素も考慮します。 Selic 金利が引き下げられると、信用が安くなり、生産と消費が促進され、インフレ抑制が緩和され、経済活動が刺激される傾向があります。 GDPと為替レート 今回の中央銀行速報では、金融機関による今年のブラジル経済成長率の予測は1.9％から1.91％となった。 2027 年の国内総生産 (GDP、国内で生産される財とサービスの合計) の予測は 1.7% にとどまります。金融市場は２０２８年と２０２９年のＧＤＰ拡大率を両年ともに２％と予想している。 IBGEによると、2026年第1四半期の同国の経済成長率は2025年第4四半期と比較して1.1%でした。12か月間には2%の拡大が見られました。 2025 年のブラジル経済は、農業を中心にあらゆる部門で拡大し、2.3% 成長しました。この結果は、5 年連続の成長を表しています。 今週のフォーカスでは、今年末のドル為替レート予想は5.15レアルとなっている。 2027 年末には、北米通貨は 5.20 レアルになると推定されています。