للأسبوع الثاني على التوالي، عشية اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي (Copom)، رفعت السوق المالية تقديراتها لسعر الفائدة الأساسي، سيليك. وتراجعت توقعات المحللين لأسعار الفائدة، حتى نهاية عام 2026، من 13.5% سنويا إلى 13.75% سنويا. المعلومات موجودة في نشرة فوكاس يوم الاثنين (16)، وهي دراسة استقصائية تصدرها هيئة الإذاعة البريطانية أسبوعيًا مع توقعات المؤسسات المالية للمؤشرات الاقتصادية الرئيسية. أخبار ذات صلة: الأسواق المالية ترفع توقعات التضخم إلى 5.11% هذا العام INPC، التضخم المستخدم لتعديل الرواتب يصل إلى 4.42٪ في 12 شهرًا. رفع السوق المالي توقعات التضخم إلى 5,09% هذا العام. بالنسبة لعامي 2027 و2028، من المتوقع أن يتم تخفيض سيليك إلى 12% سنويًا و10.25% سنويًا على التوالي. وفي عام 2029، من المتوقع أن يصل المعدل، وهو الأداة الرئيسية التي تستخدمها كولومبيا البريطانية للسيطرة على التضخم، إلى 10% سنوياً. يعقد Copom هذا الأسبوع اجتماعًا جديدًا لاتخاذ قرار بشأن سعر فائدة Selic وتتوقع السوق المالية الحفاظ عليه عند 14.5٪ سنويًا في هذا الاجتماع. وفي الاجتماع الأخير، في أبريل/نيسان، قرر مجلس الإدارة بالإجماع خفض سعر سيليك بنسبة 0.25 نقطة مئوية، للمرة الثانية على التوالي، على الرغم من التوترات المحيطة بالحرب في الشرق الأوسط. ومن يونيو 2025 إلى مارس من هذا العام، بقي معدل سيليك عند 15% سنويًا، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من 20 عامًا. وخفض كوبوم أسعار الفائدة مرة أخرى في سيناريو انخفاض التضخم، ومع ذلك، أثرت الحرب في الشرق الأوسط على اقتصاد البلاد، حيث أدى ارتفاع أسعار الوقود والغذاء إلى الضغط على التضخم. يعقد اجتماع كوبوم يوم الثلاثاء (16) والأربعاء (17). عندما يتم تخفيض سعر سيليك، فإن الاتجاه هو أن يصبح الائتمان أرخص، مما يشجع الإنتاج والاستهلاك ويقلل السيطرة على التضخم ويحفز النشاط الاقتصادي. عندما يزيد كوبوم سيليك، فإن الغرض هو احتواء الطلب الساخن، الذي له تأثير على الأسعار، لأن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل الائتمان أكثر تكلفة وتشجع على الادخار. ولذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يجعل من الصعب على الاقتصاد التوسع. كما تأخذ البنوك في الاعتبار عوامل أخرى عند تحديد الفائدة المفروضة على المستهلكين، مثل مخاطر التخلف عن السداد والأرباح والنفقات الإدارية. التضخم ارتفعت توقعات السوق المالية لمؤشر أسعار المستهلك الوطني الواسع (IPCA)، المرجع الرسمي للتضخم في البلاد، من 5.11٪ إلى 5.3٪ هذا العام. ومع الضغوط الاقتصادية للحرب في الشرق الأوسط، تم رفع توقعات IPCA لهذا العام للأسبوع الرابع عشر على التوالي، وهو ما يتجاوز النطاق المستهدف الذي ينبغي أن تسعى إليه BC. والهدف الذي وضعه مجلس النقد الوطني هو 3%، مع فاصل تسامح قدره 1.5 نقطة مئوية. بمعنى آخر، الحد الأدنى هو 1.5% والحد الأعلى هو 4.5%. وفي شهر مايو، فرضت أسعار المواد الغذائية ضغوطًا على التضخم الرسمي، الذي أغلق عند 0.58%. وبلغ معدل التضخم الدولي المتراكم على مدى 12 شهراً 4.72%، وفقاً للمعهد البرازيلي للجغرافيا والإحصاء (IBGE)، وهو بالفعل خارج سقف التضخم المستهدف. وبالنسبة لعام 2027، ارتفعت توقعات التضخم من 4.03% إلى 4.1%. وبالنسبة لعامي 2028 و2029، تبلغ التقديرات 3.68% و3.5% على التوالي. الناتج المحلي الإجمالي وسعر الصرف وفي هذا العدد من نشرة البنك المركزي، ارتفعت تقديرات المؤسسات المالية لنمو الاقتصاد البرازيلي هذا العام من 1.91% إلى 1.96%. بالنسبة لعام 2027، تظل توقعات الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي، مجموع السلع والخدمات المنتجة في البلاد) عند 1.7%. وبالنسبة لعامي 2028 و2029، تقدر الأسواق المالية توسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2% لكلا العامين. في الربع الأول من عام 2026، نما اقتصاد البلاد بنسبة 1.1% مقارنة بالربع الأخير من عام 2025. وفي فترة الـ 12 شهرًا، كان هناك توسع بنسبة 2%، وفقًا لـ IBGE. وفي عام 2025، نما الاقتصاد البرازيلي بنسبة 2.3%، مع التوسع في جميع القطاعات، مع التركيز على الزراعة. وتمثل النتيجة السنة الخامسة على التوالي من النمو. في التركيز لهذا الأسبوع، توقعات سعر صرف الدولار هي 5.20 ريال برازيلي لنهاية هذا العام. وفي نهاية عام 2027، من المتوقع أن تبلغ قيمة عملة أمريكا الشمالية 5.25 ريال برازيلي.